*Justin* schreef op 12 februari 2015 15:52:
[...]
Uit de cijfers kun je halen dat de vorige acquisitie 10 miljoen heeft gekost. Deze heeft 27.000 abonnees toegevoegd. De ARPU (average revenue per user) staat gerapporteerd op 16,30 euro.
16,30 euro x 27.000 abonnees x 12 maanden = 5,3 miljoen omzet. Dit is hoge marge omzet (alleen software en wat dataverkeer) en deze omzet groeit zelf ook met >30% per jaar.
De overname verdient zich in twee jaar terug. Daar kan geen dividend tegenop. En er zijn nog talrijke van dit soort middelgrote prooien die te klein zijn om met tomtom te concurreren (tt = 20x groter dus heeft schaalvoordelen).
Enige rem op overnames is hoeveel cash tomtom voorhanden heeft en hoeveel overnames ze kunnen absorberen. Goddijn vertelde dat volledige integratie van overgenomen bedrijf 12 maanden duurt en vorig jaar deden ze er twee.
Dit lijkt me niet overdreven en een goed tempo om voor te zetten. Je kunt ook grotere overnames doen, maar dan zijn de kosten en terugverdientijd hoger en kost de integratie meer energie. Dus prima zo denk ik.