charlie b schreef:
[quote alias=*Justin* id=5840422 date=201109301144]
De recente berichten zijn samen te vatten als het midden tussen de bulls en de bears hier.
De bulls denken op korte termijn aan gouden bergen uit o.a. nieuwe diensten zoals locatiegebaseerde advertenties. Die markt heeft echter tijd nodig, ten eerste moet TomTom Places nog groeien (pas net gelanceerd) en een kritische massa bereiken om een interessant massa advertentiemedium te worden. Bovendien hebben we de ontslagrondes bij Navteq gezien. Dat is dan wel een concurrent (dus het lijkt positief) maar zij investeerden ook fors in het ontwikkelen van deze markt, waar tomtom ook van kan profiteren. Dus als concurrenten bezuinigen, dan is dat ook een vertraging van de markt. Uiteindelijk is dus het verhaal: we komen er wel, met meer diverse inkomsten, maar het duurt langer dan verwacht.
De bears denken dat TomTom bezwijkt onder een schuldenlast, problemen krijgt met banken, geen winst meer maakt en uiteindelijk failliet gaat. Dat wordt evengoed met klem weersproken. Ten eerste maakt tomtom gewoon winst, al is het winstniveau lager dan gewenst. Ook is na een overname van 3 miljard nog 340 miljoen schuld over, wat te overzien is. Bovendien, stelde Corinne Vigreux, heeft TomTom de bankfinanciering rond tot 2016 en zijn ze niet op zoek naar andere financieringen en hebben ze die ook niet nodig. Het is dus een stabiel bedrijf, met een bescheiden winst.
Wat hier van te vinden? Op de koers van begin dit jaar (8 euro) zou dit een negatief verhaal zijn. Want toen was de koers-winstverhouding 16. Dat is alleen gerechtvaardigd bij een bedrijf met groeiverwachting.
Bij de huidige koers is het een positief verhaal. De koers-winstverhouding is 9, terwijl het bedrijf niet in financiele moeilijkheden verkeert en nog steeds winst laat zien.
Een koers-winst van 12 lijkt me reeeler. Aangezien ik denk dat dit jaar de winst per aandeel op 30 cent uitkomt, zou dat betekenen een koers van 3,60. Er komt echter naar verwachting van ABN AMRO en ING ook een besparingsprogramma aan, ter grootte van 15 cent per aandeel. In dat geval zou de winst kunnen oplopen tot 45 cent per aandeel. In dat geval zou een koers van om en nabij de 5,40 passen, als je een K/W van 12 aanhoudt.
De markt is nog afwachtend, want een en ander is ook afhankelijk van de cijfers die tomtom in Q3 laat zien. Dat zal een doorkijkje geven naar de jaarwinst, en dus ook of die 30 cent per aandeel (excl. bezuinigingen) een haalbare kaart is. Tegelijkertijd is er nu dus GEEN winstwaarschuwing afgegeven. En dat kon tot vandaag. Dat betekent dat TomTom de outlook handhaaft. Dat hele verhaal van SNS dat de winstwaarschuwing van Logitech ook een voorbode zou kunnen zijn voor TomTom, kan dus bij het oud papier...
[/quote]
Ik hoop het voor ons en allen die nu in Tomtom zitten, ben wl bang als het sentiment op de beurzen verslechteren volgende week dat T2 mee down gaat en dat we mss wel de 2,50 op de borden zien voor TomTom, dus omlaag gaat die sowieso next week. Jammer maar helaas. Charlie