Koffiekamer Terug naar discussie overzicht

Jos Koets - Opmaat drama's II

1. [verwijderd] 29 december 2007 07:30

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Dan zegt dat in mijn ogen meer over de bijscholing die hypotheekadviseurs krijgen/kregen, dan over over het aandelenrendement zelf. Afhankelijk van wat je als maat neemt (AEX, S&P, MSCI etc.) zie je een lange termijn aandelenrendement van zo'n 8½% à 9%. Ook als er naar een iets kortere termijn wordt gekeken, met daarin dus een groot effect van de grote stijgingen van eind 20ste eeuw, dan is een stijging van 10% realistischer. Als aan hypotheekadviseurs wordt voorgehouden dan 11-14% realistisch is, dan is het in mijn ogen niet vreemd dat de doorgerekende rendementen niet worden behaald. Dat dat 'voortschrijdend inzicht' zou zijn waar je weinig aan kunt doen, lijkt mij dus onzin. Het lijkt mij dan eerder verkeerde (bij)scholing.
   
   Toen ik rond 2000 een ander huis ging kopen, waren die beleggingshypotheken erg populair (bij de adviseurs...) en werd er met 8% voorgerekend. Dat vond ik toentertijd al aan de hoge kant en voor mezelf heb ik toen met een ruime 6% gerekend.
   
   In het algemeen is het trouwens niet vreemd om bij beleggingen aandelen, obligaties en spaar te combineren. Maar omdat beleggingshypotheken als alternatief voor spaarhypotheken juist aantrekkelijk zijn als de rente laag is, is het voor een beleggingshypotheek wel een rare combinatie. Want dan is de gekoppelde spaarrente ook laag. Maar als de rente laag is, dan zal het obligatierendement vermoedelijk ook laag zijn: zowel een lage rente, wat lage rendementen geeft, als een vermoedelijk in de toekomst stijgende rente, wat nog meer daling van de obligatiekoersen betekent.
   
   Bovendien is de spaarrente van de hypotheek vaak een vaste rente en die van spaarrekeingen variabel, waardoor het rendement op een spaarrekening juist stijgt bij stijgende rente. Bij het spaardeel van de hypotheek heeft een stijgende rente vaak geen voordeel.
   
   Het algemene beeld van een goed verdeelde beleggingsportefeuille is dus wezenlijk anders van dat van het beleggingsdeel van een beleggingshypotheek. Als je dus die algemene beleggingsprincipes toepast op beleggingshypotheken, dan kan dat wel eens fout aflopen. Vooral in het geval van een stijgende rente: er is dan niet een onderdeel dat daarvan profiteert, er zijn alleen de negatieve gevolgen.
   
   Maar dat zal dan ook wel niet in de bijscholing worden geleerd...