Beleggingsfondsen Terug naar discussie overzicht

ASN Obligatiefonds t.o.v. ASN Mixfonds

1. J.Me 5 juni 2006 23:01

   auteur info

   • J.Me

     Lid sinds: 27 mrt 2006

     Laatste bezoek: 07 apr 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 148

     Gegeven: 272

   •    Aantal posts: 881

   Vanavond heb ik een schatting gemaakt van het uitgekeerde dividend over 2003 t/m 2005 ten opzichte van de koers van drie fondsen: ASN Aandelenfonds, ASN Obligatiefonds, ASN Mixfonds. (zie bijlage) De koersen op 31 december zijn schattingen op basis van de grafieken van IEX.
   
   Ik dacht altijd dat het voor beleggers in het ASN Aandelenfonds en het ASN Obligatiefonds niet interessant is om (ook) te belegggen in het ASN Mixfonds. Het laatste fonds maakt immers gebruik van zowel de ASN Aandelenpool (circa 45%) als de ASN obligatiepool (circa 55%). Maar over 2005 krijgen beleggers in het ASN Mixfonds naar verhouding zelfs meer dividend uitgekeerd dan beleggers in het ASN Obligatiefonds.
   
   Hoe zit het met jaarlijkse rendementen? (overgenomen van Morningstar)
   ASN Obligatiefonds: 1.3% 6.8% 4.0%
   ASN Mixfonds: 6.7% 5.0% 11.2%
   ASN Aandelenfonds: 10.8% 5.7% 18,4%
   
   In 2004 deed het ASN Mixfonds het slechter dan het ASN Obligatiefonds, maar in 2003 en 2005 voldoet het fonds aan de verwachtingen en laat een outperformance zien t.o.v. het ASN Obligatiefonds. Gezien de verhouding (45% Aandelen / 55% Obligaties) zou ik verwacht hebben dat het verschil t.o.v. het ASN Aandelenfonds veel groter zou zijn geweest, maar dat is niet het geval.
   
   Ik krijg de indruk dat het aantrekkelijker is om in het ASN Mixfonds te beleggen, dan in het ASN Obligatiefonds. Of maak ik nu een denkfout?

   Bijlage:
2. mulver 7 juni 2006 17:28

   auteur info

   • mulver

     Lid sinds: 17 sep 2002

     Laatste bezoek: 07 apr 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3

     Gegeven: 1

   •    Aantal posts: 20

   Uit de jaarverslagen van de ASN valt af te leiden dat de verhouding Obligaties/Aandelen de afgelopen jaren meer op 52,5/47,5 heeft gelegen. Wellicht dat dit iets zal schelen in je berekening.
   
   Je kunt de resultaten per jaar echter niet klakkeloos in deze verhouding met elkaar vergelijken.
   
   De ASN fondsen werken met beleggingspools.
   Het Aandelenfonds belegt in de aandelenpool.
   Het Obligatiefonds in de obligatiepool.
   Het Mixfonds in de mixpool die weer belegt in de aandelenpool en obligatiepool.
   Daar bovenop heeft ieder fonds zijn eigen kosten en in/uitstroom van aandelen wat het uiteindelijk resultaat kan beinvloeden.
   Verder zijn de genoemde resultaten op basis van de beurskoers en niet op basis van de intrinsieke waarde waardoor ook verschillen kunnen ontstaan.
   De intrinsieke/beurswaardes* waren per 31-12 als volgt.
   Aand.
   2002 43,65/44,65
   2003 48,47/49,00
   2004 50,75/51,40
   2005 60,36/60,30
   
   Obl.
   2002 27,25/27,80
   2003 27,21/27,20
   2004 27,9/28,00
   2005 28,15/28,15
   
   Mix.
   2002 56,36/57,80
   2003 59,07/59,85
   2004 60,69/60,80
   2005 65,48/65,45
   
   Zoals je ziet hebben hier in het verleden procenten verschil in gezeten.
   
   Om nu op je vraag terug te komen. Aandelen hebben een groter risico dan obligaties en het risico bij het mixfonds is dus groter dan bij het aandelenfonds, maar de kans op een hoger rendement is dus ook groter.
   
   *Bron: Jaarverslag ASN Beleggingsfondsen NV 2005