junkyard schreef op 8 oktober 2018 21:23:
Alle Westfield projecten worden tegen fair value gewaardeerd, een benadering van de huidige marktwaarde. De waardering van UR projecten is wat meer voorzichtig, alleen projecten die dichtbij oplevering zitten worden tegen fair value gewaardeerd (overige projecten, at cost). Naar mijn idee zit er in de goodwill dus geen waardering van projecten.
Ik vermoed dat een groot deel van de goodwill waardering samenhangt met overige inkomsten. Zo staat in het halfjaarverslag 2018:
URW’s US and UK services businesses are currently being valued by PwC in the context of the purchase price allocation and are therefore not included in the valuation of the services business as at June 30, 2018.
Iemand een idee wat de services business precies inhoudt? Alleen de UR service business (excl. Westfield) wordt nu gewaardeerd op 415 miljoen.
Als ik in de income statement kijk, zie ik dat Westfield in 2017 flink heeft verdiend aan:
Net property development and project management income
Net property services and other activities income
Met name aan projectontwikkeling en project management (fees wegens levering van diensten aan derden, ivm deelbezit?) is flink verdiend door Westfield. Voor mij gissen hoe dit precies is opgebouwd, wat hier achter zit, en of dit duurzame inkomsten zijn.