Beurs.nl monitor iconMarkt Monitor
  • AEX +0,32 819,56 +0,04%
  • DE40 -188,63 20.374,10 -0,92%
  • US500^ 0,00 5.358,26 0,00%
  • US30^ 0,00 40.214,00 0,00%
  • EUR/USD 0,00 1,1351 -0,08%
  • WTI 0,00 61,48 0,00%
  • Gold spot +62,24 3.237,46 +1,96%

2014: Nieuwe eurocrisis?

Corné van Zeijl is even terug op IEX met zijn vooruitblik op 2014. Lees hier zijn visie op de toestand van de wereld en de standen op 31 december 2014. Met een héél klein beetje hulp van dochter Lola van Zeijl en haar economieboek.


 

Voorspellingen: Corné van Zeijl op 31 december 2014
AEX Door een aardige winstgroei van rond de 10% en een waardering die op het wat hoge niveau blijft, sluit de AEX op 430 punten. De winstgroei is redelijk bij de huidige bescheiden economische groei.
Dow Jones De Dow Jones zal daarbij wat achter blijven.
Euro-dollar De dollar kan versterken. In de Verenigde Staten komt er minder monetaire verruiming terwijl de kans dat het in euroland gebeurt juist groter wordt.
Goud (dollar per ounce) Goud, tja goud, zoals altijd wat de gek er voor geeft. Dat kan minder zijn, zoals afgelopen jaar of meer.
Olie (WTI, per vat) Bij olie zal de vraag onder druk staan door bescheidener economische in de emerging markets. Het economisch herstel in Europa en de Verenigde Staten is juist weer goed. Bovendien neemt het aanbod van energie toe (shale gas). Per saldo ga ik ervan uit de olieprijs rond deze niveaus tot wat lager zal fluctueren.
Tienjarige NL-obligatierente Ik verwacht een lichte stijging van de tienjarige Nederlandse obligatierente. De Duitse staatsobligatie zal over een jaar rond de 2,0% staan.
Economische groei Ik heb het Lola nog even gevraagd. Maar ze had belangrijker zaken te doen dan zoiets futiels als economie voorspellen. Overigens weet zij beter dan menig monetair econoom wat nu de oorzaak van de kredietcrisis is. Dat blijkt namelijk gewoon in haar economieboek te staan. U weet wel, in het hoofdstuk geldcreatie.
Top-3 aandelen
  • SBM Offshore, de problemen worden in 2014 echt opgelost. Over de boete zitten er nu al schattingen van 200 miljoen dollar in de markt. Veel ellende lijkt dus in de huidige prijs verdisconteerd te zijn. Maar het blijft natuurlijk wel een onzekerheid.
  • Arcelor Mittal, het cyclische herstel zal positief zijn. Veel beleggers vergeten dat ook de Verenigde Staten erg belangrijk zijn. Recent heeft Arcelor nog een fabriek in Brazilië opgestart vanwege de toegenomen vraag in de Verenigde Staten.
  • Boskalis laat uitstekende resultaten zien. Het orderboek groeit goed. Gezien de waardering denk ik dat ze daar nog onvoldoende voor worden beloond. Bovendien krijgt u de troefkaart van uitbreiding in Singapore er gratis bij. En een goede kans dat ze in maart in de AEX komen.
Flop-3 aandelen
  • ASML, te veel enthousiasme ingeprijst. Met 20x de verwachte winst. Het aandeel heeft het in het vierde kwartaal helaas al erg slecht gedaan.
  • DSM, deze love-baby van veel beleggers stelt teleur. De aangekochte divisies leveren niet de winstgroei op die men van te voren had verwacht.
  • Reed Elsevier wordt momenteel uitstekend gerund, maar alles zit nu wel in de koers. De waardering is in 2013 al erg flink toegenomen.
Europa of Amerika? Ik blijf enthousiaster over Europese aandelen. Vooral omdat de winstvooruitzichten op wat langere termijn voor de Verenigde Staten minder gunstig zijn dan die voor Europa. In Amerika zijn marges al op zo’n piekniveau. Daar lijkt de rek wel een beetje uit.
In welke maand gaat de Fed taperen? januari
De verrassing van 2014 Dat Nederland een economische groei van meer dan 1% laat zien. Of dat Frankrijk door een teleurstellende groei in 2014 verder gedowngrade wordt. Dat kan een nieuwe euro-crisis veroorzaken.

 

Corn van Zeijl is analist en strateeg bij Actiam. Van Zeijl schrijft zijn columns op persoonlijke titel. De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.