Forum Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) geopend

1. nine_inch_nerd 26 februari 2025 13:22

   auteur info

   • nine_inch_nerd

     Lid sinds: 04 feb 2015

     Laatste bezoek: 18 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 7175

     Gegeven: 5235

   •    Aantal posts: 18.235

   Samsung Electronics and TSMC, 2 nano to secure a yield... "It's golden time until mass production at the end of this year"
   "TSMC secures 60% of 2 nano yields, faster than expected" Samsung foundry is 20~30%... "There are still 10 months left" Changed Samsung Foundry "Preparing an opportunity to rebound this year"
   biz.chosun.com/it-science/ict/2025/02...
2. Verit 26 februari 2025 23:52

   auteur info

   • Verit

     Lid sinds: 16 apr 2024

     Laatste bezoek: 02 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 352

     Gegeven: 399

   •    Aantal posts: 333

   quote:

   nine_inch_nerd schreef op 26 februari 2025 13:22:

   Samsung Electronics and TSMC, 2 nano to secure a yield... "It's golden time until mass production at the end of this year"
   "TSMC secures 60% of 2 nano yields, faster than expected" Samsung foundry is 20~30%... "There are still 10 months left" Changed Samsung Foundry "Preparing an opportunity to rebound this year"
   biz.chosun.com/it-science/ict/2025/02...
   

   Top! Good find. Alle vertrouwen in TSM.
3. nine_inch_nerd 2 maart 2025 13:22

   auteur info

   • nine_inch_nerd

     Lid sinds: 04 feb 2015

     Laatste bezoek: 18 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 7175

     Gegeven: 5235

   •    Aantal posts: 18.235

   Bron: X
   Dan Nystedt (Former journalist, now financial analyst. Based in Taipei)
   
   Nvidia werd in 2024 's werelds grootste halfgeleiderbedrijf van welke aard dan ook, aangezien de jaarlijkse omzet met 114% steeg tot US$ 130,50 miljard.
   
   's Werelds beste chipmakers Omzet in heel 2024 in US$ dollars:
   1. Nvidia: $ 130,50 miljard versus $ 60,92 miljard een jaar eerder
   2. TSMC: $ 90,08 miljard, 30% hoger dan in 2023
   3. Samsung (chipdivisie): $ 84,50 miljard, 65,7% hoger
   4. Intel: $ 53,10 miljard, 2% lager
   5. SK Hynix: $ 48,55 miljard, 93,5% hoger
   
   Nvidia verkocht vorig jaar voor $ 115,19 miljard aan AI-accelerators, netwerkchips en -systemen aan cloudgiganten en andere bedrijven, en nog eens $ 11,35 miljard aan gamingchips en meer.
   
   Alle wegen leidden in 2024 naar Nvidia en AI.
   TSMC werd 2e en Samsung Electronics 3e, beide bedrijven profiteren van AI. TSMC rekent Nvidia, AMD, Broadcom en Intel tot zijn belangrijkste klanten.
   
   AI-geheugenchips
   AI zorgde voor een opleving van geheugenchips, waardoor de omzet in de chipdivisie van Samsung met 65,7% steeg, geleid door een stijging van 91% in de verkoop van geheugenchips.
   
   Rival SK Hynix profiteerde het meest van AI-geheugenchips in 2024, aangezien de verkoop van HBM (high bandwidth memory) 4,5 keer groeide ten opzichte van 2023.
   
   Opmerking: het boekjaar van Nvidia (fiscaal jaar) verschilt enigszins van het kalenderjaar. Het fiscale jaar liep van 28 januari 2024 tot en met 25 januari 2025, een maand later dan TSMC, Samsung, SK Hynix en Intel, die allemaal het kalenderjaar volgen.
   De omzet van Broadcom bedroeg vorig jaar $ 51,57 miljard, maar slechts $ 30,10 miljard daarvan was voor halfgeleideroplossingen. De overige $ 21,48 miljard was afkomstig van infrastructuursoftware. Het fiscale jaar loopt van 29 oktober 2023 tot en met 24 november 2024, ongeveer een maand eerder dan het kalenderjaar.
   
   Nvidia, TSMC en Intel geven beide cijfers in Amerikaanse dollars in hun winstrapporten.
   Samsung en SK Hynix rapporteren alleen winsten in Koreaanse won (Kwon). De winstberekeningen voor het hele jaar 2024 zijn gebaseerd op US$ 1 tot Kwon 1.363,44 en het 4e kwartaal, US$ 1 tot Kwon 1.399,13, het gemiddelde voor elke periode, volgens de Amerikaanse Federal Reserve Bank of St. Louis.
   
   fred.stlouisfed.org/series/EXKOUS#0
   fred.stlouisfed.org/release/tables?ei...
   Andere links: van alle semiconductors financieel cijfers PR's.
4. nine_inch_nerd 3 maart 2025 11:17

   auteur info

   • nine_inch_nerd

     Lid sinds: 04 feb 2015

     Laatste bezoek: 18 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 7175

     Gegeven: 5235

   •    Aantal posts: 18.235

   TSMC A16 Advanced Process 2028 Taimei Connection
   money.udn.com/money/story/5612/8578600
5. nine_inch_nerd 3 maart 2025 19:51

   auteur info

   • nine_inch_nerd

     Lid sinds: 04 feb 2015

     Laatste bezoek: 18 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 7175

     Gegeven: 5235

   •    Aantal posts: 18.235

   Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. is van plan om $ 100 miljard te investeren in chipfabrieken in de VS in de komende vier jaar volgens een plan dat naar verwachting later op maandag door president Trump wordt aangekondigd, volgens mensen die bekend zijn met de zaak.
   De investering zou worden gebruikt om geavanceerde chipfabrieken te bouwen. Een dergelijke uitbreiding zou een lang nagestreefd Amerikaans doel bevorderen om de binnenlandse halfgeleiderindustrie opnieuw te laten groeien nadat de productie de afgelopen decennia grotendeels naar Aziatische landen is vertrokken.
   
   Trump, Chip Maker TSMC Expected to Announce $100 Billion Investment in U.S.
   It is the latest effort by Trump to persuade companies to make big investments in the U.S.
   www.wsj.com/tech/trump-chip-maker-tsm...
6. voda 3 maart 2025 20:04

   auteur info

   • voda

     Lid sinds: 02 dec 2005

     Laatste bezoek: 19 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 94011

     Gegeven: 22996

   •    Aantal posts: 385.176

   TSMC wil 100 miljard dollar investeren in fabrieken VS
   03-mrt-2025 20:03
   
   In komende vier jaar.
   
   (ABM FN-Dow Jones) De Taiwanese chipgigant TSMC is van plan om de komende vier jaar 100 miljard dollar te investeren in chipfabrieken in de VS. Dit meldde The Wall Street Journal maandag op basis van bronnen die bekend zijn met de situatie.
   
   President Trump zou volgens de bronnen later maandag al met een aankondiging komen.
   
   De investering zou worden gebruikt voor de bouw van geavanceerde faciliteiten voor de productie van chips.
   
   De aankondiging van TSMC zou komen na jaren van overleg over de toekomst van de halfgeleiderproductie in de VS, nadat de productie de afgelopen decennia grotendeels naar Aziatische landen is gevlucht. Het is een lang nagestreefd doel van Washington om de binnenlandse halfgeleiderindustrie opnieuw te laten groeien.
   
   Door: ABM Financial News.
7. voda 4 maart 2025 20:57

   auteur info

   • voda

     Lid sinds: 02 dec 2005

     Laatste bezoek: 19 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 94011

     Gegeven: 22996

   •    Aantal posts: 385.176

   Analyse
   Chipreus TSMC investeert flink in de VS: maakt dat Taiwan kwetsbaarder voor China?
   Vian Schouten
   
   1 uur geleden in Financieel
   
   Amsterdam - Taiwan’s dominante positie in de chipsector heeft het eiland jarenlang beschermd tegen Chinese agressie. Dat wordt het silicon shield genoemd, naar silicium, het basismateriaal waar chips van worden gemaakt. Maar verzwakt Taiwan zijn eigen schild nu chipreus TSMC $100 miljard in Amerikaanse fabrieken pompt?
   
   De investering omvat onder meer de bouw van drie nieuwe chipfabrieken. Dat past binnen de Amerikaanse strategie om minder afhankelijk te worden van buitenlandse productie en een sterke chipindustrie op eigen bodem te hebben. De uitbreiding wordt door Washington gepresenteerd als een manier om de VS veiliger te maken.
   
   Voor meer, zie link:
   
   www.telegraaf.nl/financieel/170857349...
8. nine_inch_nerd 4 maart 2025 21:52

   auteur info

   • nine_inch_nerd

     Lid sinds: 04 feb 2015

     Laatste bezoek: 18 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 7175

     Gegeven: 5235

   •    Aantal posts: 18.235

   Wat een idioterie.
   
   Koersen aan de overkant dalen weer na een licht herstel.
   
   TSM 'Trump Still Considering Tariffs On Taiwanese Chips, Despite $100B TSMC Deal' - Wired
9. nine_inch_nerd 4 maart 2025 22:21

   auteur info

   • nine_inch_nerd

     Lid sinds: 04 feb 2015

     Laatste bezoek: 18 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 7175

     Gegeven: 5235

   •    Aantal posts: 18.235

   quote:

   nine_inch_nerd schreef op 4 maart 2025 21:52:

   Wat een idioterie.
   
   Koersen aan de overkant dalen weer na een licht herstel.
   
   TSM 'Trump Still Considering Tariffs On Taiwanese Chips, Despite $100B TSMC Deal' - Wired
   

   
   One version of the plan, the person says, would involve placing import duties not just on Taiwanese chips themselves but also on electronic devices that contain them.
   
   www.wired.com/story/tsmc-tariffs-trum...
10. nine_inch_nerd 6 maart 2025 11:37

    auteur info

    • nine_inch_nerd

      Lid sinds: 04 feb 2015

      Laatste bezoek: 18 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 7175

      Gegeven: 5235

    •    Aantal posts: 18.235

    TSMC Chairman C.C. Wei: U.S. Capacity Fully Booked Through 2026, Sparking $100B Investment
    www.trendforce.com/news/2025/03/06/ne...
    
    Na de aankondiging van een investering van $ 100 miljard in de VS, hield TSMC-voorzitter C.C. Wei eerder vandaag een persconferentie op het presidentiële kantoor van Taiwan om de beslissing van het bedrijf achter de miljardeninvestering uit te leggen
    Hij onthulde dat de Amerikaanse capaciteit van TSMC volledig is geboekt tot 2025 en 2026, met een vraag die aanhoudt tot 2027, wat de beslissing in gang zette.
    Wei benadrukte dat de strategie van TSMC altijd is geweest om productielijnen te bouwen op basis van de vraag van de klant, waarbij de huidige hoge vraag in de VS de belangrijkste factor is die deze beslissing aanjaagt.
    Volgens het persbericht van TSMC onderstreept deze stap de toewijding van TSMC om zijn klanten te ondersteunen, waaronder Amerika's toonaangevende AI- en technologische innovatiebedrijven zoals Apple, NVIDIA, AMD, Broadcom en Qualcomm.
    Wei noemde ook andere factoren die van invloed zijn op de investering, zoals kosten, werving van talent en lokale nutsbedrijven.
    Tijdens de persconferentie van een paar dagen geleden noemde president Trump Wei de belangrijkste persoon in de zaal. Vandaag erkende de Taiwanese president Lai Ching-te Wei ook als de belangrijkste aanwezige.
    De investering van $ 100 miljard van TSMC zal vijf nieuwe halfgeleiderfabrieken in de VS financieren, waarmee de totale Amerikaanse investering op $ 165 miljard komt. De fondsen zullen vijf geavanceerde fabs in het land ondersteunen, waaronder drie nieuwe fabs, twee geavanceerde verpakkingsfaciliteiten en een groot R&D-centrum.
    De eerste fab van TSMC in Arizona is in het vierde kwartaal van 2024 begonnen met de massaproductie van 4nm-chips, terwijl de tweede fab naar verwachting in 2028 operationeel zal zijn, met behulp van geavanceerdere knooppunten zoals 3nm, 2nm en A16 op basis van de vraag van de klant.
12. nine_inch_nerd 7 maart 2025 14:29

    auteur info

    • nine_inch_nerd

      Lid sinds: 04 feb 2015

      Laatste bezoek: 18 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 7175

      Gegeven: 5235

    •    Aantal posts: 18.235

    TSMC-voorzitter C.C. Wei zei ooit dat zijn rivalen in de gieterij ook zijn klanten zijn - en dat blijkt waar te zijn! Intel, dat de banden met TSMC wilde verbreken, prijst het nu als een topleverancier.
    Voorlopig vertrouwt Intel op TSMC om silicium te produceren voor zijn Arrow Lake- en Lunar Lake-processors, maar dingen kunnen beginnen te veranderen als zijn Panther Lake de weg op gaat, die op 18A zou worden gebouwd.
    
    [News] Intel Reportedly Has 30% Wafers Outsourced, Hails TSMC as a Great Supplier
    www.trendforce.com/news/2025/03/07/ne...
13. nine_inch_nerd 7 maart 2025 14:53

    auteur info

    • nine_inch_nerd

      Lid sinds: 04 feb 2015

      Laatste bezoek: 18 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 7175

      Gegeven: 5235

    •    Aantal posts: 18.235

    TSMC Chairman C.C. Wei said its US fabs are already fully booked through 2027, with new 2027 production lines also reserved, media report, adding despite expanded US investments, Taiwan won’t suffer as although 11 new production lines will be built in Taiwan this year, “…it is still not enough,” he said, adding there will be another 10+ more production lines built in Taiwan in the next few years, and even that won’t be enough.
    TSMC’s Wei made the comments in a joint press conference with Taiwan President William Lai, and made use of the TV cameras by adding that there still isn’t enough land in Taiwan for fabs, to which President Lai immediately said the government will absolutely help provide more land, water and electricity.
    TSMC’s chairman also dismissed concerns that a new US R&D center would undermine Taiwan, stating it will employ 1,000 researchers to optimize production and yields, reducing reliance on Taiwan. He emphasized that Taiwan’s 10,000-strong Hsinchu team will lead R&D for 2nm, 1.6nm, and 1.4nm technologies. (Note: Should be no surprise as all 3 nodes are already under development.)
    Asked about President Trump's push to scrap the CHIPS Act, TSMC’s chairman replied: "We only ask for fairness. We aren't afraid of competition,” and added that TSMC chooses production sites based on customers and best locations, “not because of subsidies."
    money.udn.com/money/story/5612/859152...
14. nine_inch_nerd 10 maart 2025 08:40

    auteur info

    • nine_inch_nerd

      Lid sinds: 04 feb 2015

      Laatste bezoek: 18 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 7175

      Gegeven: 5235

    •    Aantal posts: 18.235

    TSMC’s February revenue rose 43.1% year-on-year to NT$260.01 billion (US$7.93 billion), but down 11.3% versus January’s NT$293.29 billion.
    (Note: Looks like February revenue shows 1/21 earthquake impact TSMC discussed in its previous monthly report, as some wafers in process were damaged and had to be scrapped.)
15. voda 10 maart 2025 14:17

    auteur info

    • voda

      Lid sinds: 02 dec 2005

      Laatste bezoek: 19 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 94011

      Gegeven: 22996

    •    Aantal posts: 385.176

    Minder omzet voor TSMC in februari
    10-mrt-2025 09:24
    
    Dit jaar wel flinke omzetgroei.
    
    (ABM FN-Dow Jones) Taiwan Semiconductor Manufacturing Company heeft in februari minder omzet geboekt dan een maand eerder. Dit bleek maandag uit cijfers van de Taiwanese fabrikant van halfgeleiders.
    
    In februari boekte TSMC een omzet van 260 miljard Taiwanese dollar, 11,3 procent minder dan in januari. Op jaarbasis steeg de omzet in februari overigens wel met 43,1 procent.
    
    In de eerste twee maanden van dit jaar steeg de omzet van TSMC met 39,2 procent in vergelijking tot dezelfde periode vorig jaar.
    
    TSMC is een belangrijke afnemer van de Nederlandse chipmachinefabrikant ASML.
    
    Door: ABM Financial News.
16. nine_inch_nerd 11 maart 2025 08:53

    auteur info

    • nine_inch_nerd

      Lid sinds: 04 feb 2015

      Laatste bezoek: 18 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 7175

      Gegeven: 5235

    •    Aantal posts: 18.235

    Iets ouder bericht...
    
    Intel is still using TSMC for 30% of its wafer demands: 'We were talking about trying to get that to zero as quickly as possible. That's no longer the strategy'
    www.pcgamer.com/hardware/processors/i...
17. nine_inch_nerd 12 maart 2025 08:36

    auteur info

    • nine_inch_nerd

      Lid sinds: 04 feb 2015

      Laatste bezoek: 18 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 7175

      Gegeven: 5235

    •    Aantal posts: 18.235

    quote:

    Hopper58 schreef op 12 maart 2025 07:56:

    TSMC Proposes Joint Venture with Nvidia, AMD, and Broadcom
    
    GuruFocus News
    Mar. 12, 2025 at 3:30 a.m. ET
    
    TSMC has reportedly proposed a joint venture with Nvidia, AMD, and Broadcom to operate an Intel wafer manufacturing facility. In this venture, TSMC's stake will not exceed 50%. This strategic move aims to enhance collaboration with major industry players and leverage Intel's manufacturing capabilities.
    
    www.gurufocus.com/news/2736091/tsmc-p...
    

    Bedankt.
    
    www.reuters.com/technology/tsmc-pitch...
    www.lowyat.net/2025/345233/tsmc-repor...
    nl.marketscreener.com/koers/aandeel/I...
    economictimes.indiatimes.com/tech/tec...
    
    TSMC has pitched an Intel foundry joint venture idea to Nvidia, AMD, Broadcom, Qualcomm in which the chip design giants would take stakes in Intel’s manufacturing operations run by TSMC, with TSMC taking no more than a 50% stake, Reuters reports, citing unnamed sources who said talks are in early stages.
    TSMC made the JV pitch before its March 3 announcement to invest another US$100 billion in the US, though the talks have continued, the report says. The Trump administration requested that TSMC assist in turning around Intel but not want Intel to be fully foreign-owned.
18. voda 12 maart 2025 17:13

    auteur info

    • voda

      Lid sinds: 02 dec 2005

      Laatste bezoek: 19 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 94011

      Gegeven: 22996

    •    Aantal posts: 385.176

    Media: TSMC benadert Amerikaanse chipontwerpers over Intel-fabrieken
    12-mrt-2025 17:07
    
    Op verzoek van president Trump.
    
    (ABM FN-Dow Jones) De Taiwanese chipfabrikant TSMC heeft de Amerikaanse chipontwerpers Nvidia, AMD en Broadcom een voorstel gedaan voor een joint venture die gebruik zou maken van de fabrieken van de Amerikaanse sectorgenoot Intel. Dat meldde persbureau Reuters woensdag op basis van bronnen.
    
    TSMC zou de leiding krijgen over de operationele activiteiten van Intel's foundry-divisie, die chips maakt die zijn aangepast aan de behoeften van klanten, maar het Taiwanese bedrijf zou voor hooguit 50 procent eigenaar zijn van de onderneming.
    
    Ook Qualcomm zou zijn benaderd, volgens één van de bronnen van Reuters.
    
    De regering van Donald Trump zou volgens Reuters TSMC om hulp hebben gevraagd, om een ommekeer bij Intel te bewerkstelligen, dat het al geruime tijd moeilijk heeft.
    
    TSMC is 's werelds grootste fabrikant van chips op bestelling. Een voorwaarde van Trump zou zijn dat Intel niet geheel in buitenlandse handen komt.
    
    Het aandeel Intel steeg woensdag met 4,2 procent.
    
    Door: ABM Financial News.
19. nine_inch_nerd 12 maart 2025 23:11

    auteur info

    • nine_inch_nerd

      Lid sinds: 04 feb 2015

      Laatste bezoek: 18 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 7175

      Gegeven: 5235

    •    Aantal posts: 18.235

    Indirect ook belangrijk voor TSMC...
    
    Intel benoemt Lip-Bu Tan, een doorgewinterde techleider met uitgebreide ervaring in de halfgeleiderindustrie, als CEO vanaf 18 maart. De stap is bedoeld om zijn expertise te benutten om de aandeelhouderswaarde te vergroten en innovatie te stimuleren.
    
    Belangrijkste hoogtepunten
    - Lip-Bu Tan benoemd tot nieuwe CEO van Intel, met ingang van 18 maart 2025
    - Tan volgt interim-co-CEO's David Zinsner en Michelle Johnston Holthaus op
    - Frank Yeary keert terug naar de functie van onafhankelijk voorzitter van de raad van bestuur
    - Tan brengt meer dan 20 jaar ervaring in de halfgeleiderindustrie mee
    - Leidde Cadence Design Systems naar meer dan een verdubbeling van de omzet tijdens zijn ambtstermijn
    - Tan heeft een BSc van de Nanyang Technological University en een MBA van de University of San Francisco
    - Ontving de Robert N. Noyce Award in 2022 van de Semiconductor Industry Association.
    
    Waarom dit belangrijk is
    - Lip-Bu Tan's leiderschap kan Intel's ommekeer en strategische groei-initiatieven stimuleren
    - Zijn benoeming kan het vertrouwen van investeerders in Intel's toekomstige marktpositionering vergroten.
    
    Marktinzichten
    Intel's strategische positionering kan zijn concurrentievoordeel in halfgeleiderinnovatie vergroten
    Investeerders kunnen een hogere aandeelhouderswaarde verwachten onder Tan's ervaren leiderschap.
    
    Expertverklaring
    - "Lip-Bu is een uitzonderlijke leider... om succes te behalen," - Frank D. Yeary, onafhankelijk voorzitter, Intel
    - "Ik voel me vereerd om als CEO bij Intel te komen werken... voor de toekomst," - Lip-Bu Tan, CEO, Intel.
    
    Impactaanbevelingen
    - Investeerders moeten Intel's strategische stappen onder Tan's leiderschap in de gaten houden
    - Stakeholders kunnen Intel-aandelen overwegen voor groeipotentieel op de lange termijn te midden van leiderschapswisselingen.
    
    stockwhiz.ai/us/top/technology/intel-...
20. nine_inch_nerd 18 maart 2025 12:31

    auteur info

    • nine_inch_nerd

      Lid sinds: 04 feb 2015

      Laatste bezoek: 18 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 7175

      Gegeven: 5235

    •    Aantal posts: 18.235

    Goldman Sachs TSMC Taiwan Meeting
    
    TSMC: Intel-gerelateerde discussies als belangrijk onderwerp, met zorgen over een mogelijke daling van AI-orders
    
    1. Relatie tussen TSMC en Intel is een belangrijk aandachtspunt onder investeerders
    
    Tijdens een marketingtour in Hong Kong vroegen investeerders het vaakst naar de relatie tussen TSMC en Intel. In het bijzonder bespraken de discussies ons perspectief op het veranderende concurrentielandschap na de aankondiging van Intel's nieuwe CEO, de potentie voor samenwerking tussen TSMC en Intel en de implicaties voor de Amerikaanse overheid.
    We herhalen het standpunt dat in ons rapport wordt gepresenteerd, "TSMC: Review of Media Reports on Strategic Development Possibilities Related to Intel and the US Tariff Proposal (14 februari 2025)." TSMC en Intel werken met verschillende bedrijfsmodellen en apparatuursets, waardoor de strategische noodzaak voor een potentiële joint venture (JV) onduidelijk is, waarschijnlijk omdat hiervoor extra investeringen nodig zouden zijn.
    
    Bovendien heeft TSMC een strategie gehandhaafd om zijn onafhankelijkheid te behouden door geen JV's aan te gaan die zijn neutrale positie ten opzichte van andere klanten in gevaar zouden kunnen brengen. Bovendien lijkt een technologieoverdrachtsovereenkomst tussen TSMC en Intel, gezien de zeer voorzichtige aanpak van TSMC om zijn intellectuele eigendom (IP) te delen met andere bedrijven, niet te passen bij zijn huidige strategie.
    
    Het is ook opmerkelijk dat TSMC's aankondiging van zijn kapitaaluitgaven (Capex) van $ 100 miljard geen melding maakte van mogelijke JV's. Dit onderstreept de focus van het bedrijf op het uitbreiden van geavanceerde halfgeleiderproductie en -onderzoek in de Verenigde Staten en weerspiegelt zijn toewijding aan het behouden van onafhankelijkheid en een neutrale houding ten opzichte van zijn klanten.
    
    Richtlijnen voor winstgevendheid op de lange termijn blijven ongewijzigd ondanks de investering van $ 100 miljard
    
    We hebben aan investeerders uitgelegd dat TSMC, zelfs met extra investeringen in de VS, zijn richtlijn voor de brutomarge op de lange termijn (GM) niet heeft gewijzigd (blijvend op 53% of hoger). Bovendien blijft de richtlijn voor verwatering van GM als gevolg van overzeese expansie (een daling van 2-3 procentpunten in de komende vijf jaar) ook ongewijzigd.
    Het versnelde investeringstempo en de uitgebreide scope (en dus hogere kosten) in de VS lijken echter de belangrijkste redenen te zijn waarom het management van TSMC zijn langetermijnwinstgevendheidsdoelstellingen niet heeft verhoogd tijdens de recente analistenbijeenkomst, ondanks recente prijsstijgingen.
    
    2. Potentieel voor verdere daling van AI-orders
    De meeste investeerders maken zich zorgen over de duurzaamheid van de vraag naar AI en vrezen dat er op korte termijn opnieuw een daling van AI-orders kan optreden. Hoewel we deze mogelijkheid niet uitsluiten, zijn we van mening dat het neerwaartse risico voornamelijk wordt veroorzaakt door geopolitieke factoren, waaronder:
    
    1. De mogelijkheid van nieuw exportcontrolebeleid van de Amerikaanse overheid dat geavanceerde AI-chips en Chinese AI-klanten zou kunnen treffen.
    2. De mogelijke vertraging in de lancering van Nvidia's GB200 NVL72 AI-serverracks vanwege leveringsbeperkingen veroorzaakt door tarieven die worden opgelegd aan downstream ODM's.
    
    Ter referentie: in ons rapport van 16 januari hebben we deze zorgen weerspiegeld door onze CoWoS-verzendingsprognose voor 2025/2026 met respectievelijk 6% en 2% naar beneden bij te stellen, naar 599.000 en 975.000 wafers (ten opzichte van de eerdere prognoses van 635.000 en 999.000 wafers).