Koffiekamer Terug naar discussie overzicht

Welke aandelen heeft u in uw portefeuille?

1. 'belegger'' 27 februari 2023 10:40

   auteur info

   • 'belegger''

     Lid sinds: 17 aug 2019

     Laatste bezoek: 28 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1635

     Gegeven: 135

   •    Aantal posts: 4.703

   "Nederlandse aandelen komen weer in trek bij institutionele beleggers"
   
   www.iexprofs.nl/Column/767759/Nederla...
2. MotR 27 februari 2023 14:20

   auteur info

   • MotR

     Lid sinds: 02 sep 2020

     Laatste bezoek: 28 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 180

     Gegeven: 141

   •    Aantal posts: 487

   quote:

   'belegger'' schreef op 19 februari 2023 12:52:

   [...]
   Als ik je goed begrijpt, geloof je niet in stock picking maar wel in timing.
   

   Scherp opgemerkt, en persoonlijk zou ik zeggen dat timing veel moeilijker is dan stockpicking. Er zijn best wel objectieve criteria van onder- of overwaardering te bedenken.
   
   Echter puur het idee dat er mogelijk over- of onderwaarderingen zijn is opzichzelf gezien het herkennen van irrationeel gedrag van de markt. Timing wanneer deze situatie ophoudt hangt dus af van datzelfde irrationele gedrag. En irrationeel gedrag voorspellen is niet te modelleren met objectieve criteria. Ergo timing is lastiger dan stockpicking.
   
   Je kan wat mij betreft gelijkhebben als je denkt dat er een over- of onderwaardering bij een bepaald aandeel bestaat. Wanneer je gelijk krijgt is helaas onbekend. Met de tijd wordt de kans op een rationele beprijzing van een aandeel wel steeds groter.
   
   Ik snap ook dat er mensen zijn die denken dat je over- of onderwaardering niet objectief kan bepalen. Daar zit zeker een logica in. Voor hen zijn ETFs logisch. Maar als je dat denkt is het evident dat je dan niet alsnog kan denken dat je wel kan timen.
3. 'belegger'' 27 februari 2023 15:25

   auteur info

   • 'belegger''

     Lid sinds: 17 aug 2019

     Laatste bezoek: 28 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1635

     Gegeven: 135

   •    Aantal posts: 4.703

   quote:

   MotR schreef op 27 februari 2023 14:20:

   Echter puur het idee dat er mogelijk over- of onderwaarderingen zijn is opzichzelf gezien het herkennen van irrationeel gedrag van de markt. Timing wanneer deze situatie ophoudt hangt dus af van datzelfde irrationele gedrag. En irrationeel gedrag voorspellen is niet te modelleren met objectieve criteria. Ergo timing is lastiger dan stockpicking.
   

   Intrinsieke waarde (+/- irrationaliteit) = marktprijs.
   
   Als je denkt te weten wat iets waard is, zou je kunnen meten hoelang en in welke mate (veronderstelde) over- of onderwaarderingen in het verleden stand hielden en dat bijvoorbeeld koppelen aan een market risk model.
   
   In essentie is waardering m.i. altijd subjectief, omdat je naar de toekomst kijkt. In de praktijk blijf ik het lastig vinden om een prijs op een aandeel te plakken. Gevoelsmatig vind ik timing nog lastiger, dus daar zijn we het over eens. Om deze twee redenen vergelijk ik alternatieven en kies ik de in mijn ogen meest interessante op dat moment. Als ik bijvoorbeeld Charlie Munger mag geloven dan werkt hij ook zo en hij heeft langer kunnen oefenen dan ik.