AnalytischDenker schreef op 3 mei 2016 17:53:
[...]
Dit soort opmerkingen hebben alleen zin als ze ook worden onderbouwd met argumenten. Anders zijn het niets zeggende teksten.
De koers van Delta Lloyd zal binnen nu en twee weken boven de € 5 staan, mits we geen algehele beursdip krijgen (AEX richting 400).
1) De koers van Delta Lloyd is tussen juli 2015 en februari 2016 zo dramatisch weggezakt vanwege een te lage solvabiliteit op basis van berekeningen met de Solvency II rekenmodellen. Een behoorlijk boekhoudkundige reden voor een koersdaling, zeker vanuit het perspectief dat andere verzekeraars (bijvoorbeeld Aegon) eigen interne rekenmodellen mogen toepassen. Na afronding van de claimemissie is de te lage (boekhoudkundige) solvabiliteit sterk verbeterd.
2) DL heeft met een koers van bijvoorbeeld € 5,50 nog steeds een beurswaarde (€ 2,5 miljard) die 30% lager ligt dan de waarde van 31 juli 2015 toen de solvabilteitsissue zich openbaarde. Als je de huidige beurskoers (€ 4,24) neemt dan is de beurswaarde van Delta Lloyd zelfs 46% lager dan op 31 juli 2015. Nationale Nederlanden en Aegon zijn in der vergelijkbare periode respectievelijk niet of veel geringer gedaald.
3) Alle grootaandeelhouders van Delta Lloyd, zelfs Highfileds Capital, hebben meegedaan aan de claimemissie. Onder zes grootaandeelhouders die naar schatting samen bijna 40% in handen hebben, zitten twee partijen met grote belangen in verzekeringen (Fubon en Old Mutual).
4) Uiterlijk eind juni (hangende goedkeuring van DNB) komt er vrijwel zeker een persbericht dat Fubon haar belang in Delta Lloyd heeft uitgebreid boven de 15%. Dit is een logisch vervolg van de op 15 maart tussen partijen gemaakte afspraken.
5) Goldman Sachs en UBS zijn benoemd tot global coördinators en joint bookrunners voor de "mini-beursgang" van het 30,2% belang van DL in van Lanschot Bank die zal leiden tot een verdere verbetering van de solvabiliteit.
6) Delta Lloyd heeft over 2016 een dividend van € 130 miljoen beloofd. Bij de huidige koers van € 4,25 is dat een dividendrendement van 6,7%. Bij een koers van € 5,70 is dat nog altijd een heel mooi dividendrendement van 5%.