Cate, ten Terug naar discussie overzicht

Cijfers Q3

1. Hans_U 2 november 2007 01:05

   auteur info

   • Hans_U

     Lid sinds: 30 jan 2003

     Laatste bezoek: 18 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 574

     Gegeven: 2369

   •    Aantal posts: 1.054

   quote:

   John Cleese schreef:

   [quote=de echte zoef]
   Heb bezit weer uitgebreid op niveau € 25,50. Veel verder zal het wel niet gaan. Bij de vorige daling in augustus ginegn wij ook niet lager dan dit niveau.
   [/quote]
   Precies.
   Mijn lt-verwachting is ongeschonden. Heb weer hetzelfde pakket als halfjaartje geleden.
   

   Wat gewinkeld vandaag op 25 euro. Vooral psychologisch om in elk geval IETS te doen tegen het vreemde koersverloop van vandaag.
   M'n bezit met een paar procent uitgebreid tot een mooi rond getal. Meer zit er op het moment niet echt in.
   
   Overigens, iedereen die op 25 euro z'n stukken kwijt wilde, kon zich kennelijk uitleven vandaag....
   
   Laten we hopen dat morgen de stofwolken zijn opgetrokken en dat iedereen weer bij z'n volle verstand is.
   Waar gaat dit allemaal over?
   11% lager omdat er wat opstart problemen in een fabriek waren en er omzet (en winst) naar het vierde kwartaal schuift ipv het derde????
   Met handhaving van de jaar-prognose van 25% winststijging.
   En dat nadat we al fors onderuit gegaan zijn vanwege de non-event van een prive akkefietje uit de vorige eeuw tussen de Vries en de fiscus??
   En al eerder vanwege de vertraging van de A380? Of de zogenaamde kankerverwekkende eigenschappen van kunstgras? Of het feit dat er volgende week waarschijnlijk een flinke bui regen gaat vallen in Almelo?
   
   Bij dit ogenschijnlijke gebrek aan gezond verstand, c.q. inschatting van het mt/lt perspectief van dit prachtige, goed geleide bedrijf, kan ik slechts vermoeden dat er andere belangen spelen.
   
   "I rest my case" zal ik maar zeggen. Ik heb me vol in TenCate gestoken. Geen (verantwoorde) mogelijkheden om er nog dieper in te gaan, geen enkele wens om op het huidige niveau ook maar een enkel stuk te verkopen.
   
   Ik blijf dus zitten waar ik zit, ben heel content met m'n KTC'tjes en maak over 2-3 jaar de eindafrekening op. Dat wil zeggen als TenCate in z'n huidige vorm dan nog bestaat....
   
   Succes, groeten, Hans.
2. [verwijderd] 2 november 2007 07:50

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   MARKET TALK: Ten Cate koersdoel verlaagd naar EUR27-ING
   
   
   AMSTERDAM (Dow Jones)--ING verlaagt vrijdag het koersdoel op Ten Cate naar EUR27 van EUR30. Analist Frederike Kamphuis handhaaft het hold-advies. Kamphuis noemt de derdekwartaalcijfers die Ten Cate donderdag presenteerde "teleurstellend". Dat het bedrijf zijn verwachting voor heel 2007 handhaaft is volgens ING misschien een te grote opgave. Donderdag sloot Ten Cate op EUR25,00, het aandeel verloor 11,5%. (INK)
   
   
   
   Dow Jones Nieuwsdienst: +31 20 5890270, amsterdam@dowjones.com
   
   
3. [verwijderd] 2 november 2007 09:57

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   TenCate - Rabo Securities verlaagt koersdoel naar EUR 32
   AMSTERDAM (FD.nl/Betten) - Analist Philip Scholte van Rabo Securities heeft het koersdoel voor TenCate verlaagd van euro 35,00 naar euro 32,00. Het advies blijft buy.
   
   Scholte vond de derdekwartaalresultaten waar TenCate donderdag mee kwam teleurstellend. Hoofdschuldige aan de tegenvallende cijfers was volgens de analist de divisie Geosynthetics & Grass door hoge grondstofprijzen en aanhoudende startproblemen bij de nieuwe fabriek in Nederland.
   
   TenCate handhaafde echter wel de winstverwachting voor 2007. Scholte noemt dit 'uitdagend' maar geeft het bedrijf het voordeel van de twijfel. Hij verlaagt het koersdoel vanwege een verwacht langzamer herstel van de marges bij Grass en het toegenomen risicoprofiel.
   
   Maud van Gaal
   maud@bfn.com
   
   (c) Het Financieele Dagblad in samenwerking met Betten Beursmedia News (contact: webred@fd.nl/ 020-5928456)
   
   
4. Hans_U 5 november 2007 07:55

   auteur info

   • Hans_U

     Lid sinds: 30 jan 2003

     Laatste bezoek: 18 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 574

     Gegeven: 2369

   •    Aantal posts: 1.054

   Opvallend, dat is toch wel het minste dat je kunt zeggen van het koersverloop van dit jaar. Koersdoelen (voor wat ze waard zijn overigens, maar toch....) die zo rond de 30 euro staan (soms hoger), en een koers die vrijdag zelfs onder de 23 euro dook. In een maand tijd een procentje of 30 gedaald. Dat is heel veel voor een bedrijf waar helemaal niets mis mee is. Geen lijken in de kast, boekhoudschandalen, ruzie in de directie, foute overnames of wat dan ook...
   
   Blinde paniek lijkt het wel. En waarom? Ik weet het niet. Het OM-gedoe kan me niet aan het schrikken brengen. Prive-akkefietje van de Vries en een tamelijk regulier meningsverschil met de fiscus. Allebei heel oude koeien, ver uit de vorige eeuw waarbij het sowieso gaat om vrij insignificante bedragen.
   Zullen naar mijn stellige overtuiging allebei met een sisser aflopen en zelfs als er ooit een ‘schuldig’ zou komen, heeft het in het geheel geen merkbare materiële effecten.....
   
   Q3 resultaten waren vervolgens kennelijk de aanleiding om de dump-sluizen helemaal open te zetten. Terwijl ik er per saldo geen moeite mee had. Goede verklaringen, prima vooruitzichten en handhaving van de verwachte jaarwinsstijging van 25%.
   Ten Cate is nu eenmaal geen bedrijf dat je gemakkelijk van kwartaal op kwartaal kunt vergelijken. Daarvoor gebeurt er (gelukkig) gewoon te veel.
   En er is enig dollar risico. Idem stijging van grondstofprijzen. Mag allemaal geen verrassing zijn.
   
   Om een en ander in perspectief te plaatsen, een leuk stukje van Zoef van februari dit jaar bij de overname van Mattex waarvoor probleemloos financiering gevonden werd tegen een koers van 24.50 (beurskoers toen 25 euro)
   
   

   quote:

   de echte zoef schreef:

   De uitgifte prijs van € 24,50 is boven verwachting. En dat alles binnen een dag gerealiseerd. Neem de emissie van Eriks 4 weken geleden, daar lag de emissiekoers7% onder de beurskoers en was de emissie minstens 5 maal overtekend. De inschrijving duurde enkele dagen en het bedrag was ca € 100 miljoen.
   
   De koers van KTC was eind maart 2006 al boven de € 24, maar de koersontwikkeling is gestopt na de negatieve publiciteit over kunstgras aslmede het uiblijven van aansprekende overnames. Inmiddels is op beide fronten grote vooruitgang geboekt en wordt een winststijging voorzien van 25% voor 2007 (en dan is KTC altijd voorzichtig geweest in het verleden).Bij gelijkblijvende K/W kom je dan op een koers per heden van € 24*1,09 ( autonome winststijging in 2006= € 26,16 en per ultimo 2007 dus een koers van € 26,16*1,25/ 1.1 ( verwatering met 10%)= € 29,72
   
   Zoef
   

   Maart 2006 stonden we kennelijk hoger dan afgelopen vrijdag. Hoe gek kan het gaan. Hoeveel is er niet (ten goede) gebeurd in de afgelopen anderhalf jaar??
   Ik kan een zo heftig koersverloop niet rationeel verklaren. TenCate presteert gedegen, goede cijfers, duidelijk beleid. Zo stabiel en voorspelbaar als mogelijk is.
   En dan zo’n jo-jo koers?
   Het kan niet anders of de koers moet weer heel snel flink aantrekken zou je zeggen.
   
   Zou er een overname in de maak zijn? Resultaat van het ge-jojo met de koers is wel dat beleggers ongetwijfeld kopschuw/onzeker worden.
   Wie van de zomer met een overnamebod van 35 euro was gekomen, zou weggehoond zijn. Maar nu?
   Een koper die vanaf nu weer (zoveel mogelijk) stukken gaat verzamelen. Koers loopt een paar euro op en dan een bod van ergens boven de 30?
   Puur speculatie, maar ik had eind vorige week wel een deja-vu gevoel. Ik zat ooit midden in het Versatel drama waarbij eerst de koers onbegrijpelijk helemaal in elkaar gedumpt werd (met wat would-be slecht nieuws) en er vervolgens heel gemakkelijk veel stukken vrijkwamen bij oplopende koersen.
   
   Geen idee. Ik ben in elk geval niet van m’n stuk(ken) te krijgen.
   
   Wie het weet, mag het zeggen, groeten, Hans.
   
   
5. Hans_U 14 november 2007 08:41

   auteur info

   • Hans_U

     Lid sinds: 30 jan 2003

     Laatste bezoek: 18 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 574

     Gegeven: 2369

   •    Aantal posts: 1.054

   zou het dan vandaag gedaan zijn met de blufpoker (TenCate is maar 22 euro waard)???
   
   Jammer, jammer dat ik m'n bijkoop-kruit verschoten heb tussen 25-28 euro (ook koopjes, daar niet van.....).
   
   Het zal mij benieuwen wie er de laatste tijd verkocht en gekocht hebben. Tot nog toe geen meldingen in het AFM register.
   En of er nog iets van een overname in de maak zit????
   Zou kunnen, maar misschien toch niet. Ik heb begrepen dat het 'normaal' is dat goedpresterende mid/small caps zo af en toe een geweldige knauw krijgen en dan weer aan een waarderings inhaalslag tegen 'het grote spul' moeten beginnen. Zal best, maar 35% naar beneden zonder rampen of ander grootscheeps naderend onheil???? We hebben het over een winstgevend, expanderend bedrijf dat dit jaar zinvolle investeringen (produktiecapaciteit en overnames) gedaan heeft waarvan de 'oogst' fase nog moet komen ..........
   
   Lijkt me overigens dat er wel partijen zullen zijn die:
   - de werkelijke waarde en perspectieven goed in kunnen schatten
   - belang hebben bij een hogere koers om aan het eind van het jaar met een beter beleggingsresultaat te kunnen komen.
   Vanaf zo'n laag niveau kan het normaliter alleen maar up, zou je denken. Maar ja, je weet nooit, het scenario van de afgelopen maanden had ik ook niet voor mogelijk gehouden.......
   
   Goed, ik zie wel, verkopen onder de 30 euro komt in het geheel niet ter sprake, bijkopen kan ik niet meer, dus dat maakt m'n te volgen tactiek wel gemakkelijk : wachten tot het gezond verstand weer terugkeert. Ik heb de tijd...
   
   Succes, groeten, Hans.
6. [verwijderd] 14 november 2007 09:22

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   www.iex.nl/forum/topic.asp?forum=23&t...
   
   Wel een goede analyse van de situatie. Ik verpats ze niet, maar koop ook niet meer bij. Opening is veelbelovend, maar kan natuurlijk zo weer omslaan. Andere smallcappers gelukkig enige maanden geleden verpatst.
   
   Ik blijf überhaupt voor de helft aan de zijlijn. Tijd is aan mijn zijde.
   
   BTW: zou ktc kandidaat zijn om voor gtn plaats te nemen in de amx?
7. Hans_U 14 november 2007 09:54

   auteur info

   • Hans_U

     Lid sinds: 30 jan 2003

     Laatste bezoek: 18 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 574

     Gegeven: 2369

   •    Aantal posts: 1.054

   quote:

   John Cleese schreef:

   www.iex.nl/forum/topic.asp?forum=23&t...
   
   Wel een goede analyse van de situatie. Ik verpats ze niet, maar koop ook niet meer bij. Opening is veelbelovend, maar kan natuurlijk zo weer omslaan. Andere smallcappers gelukkig enige maanden geleden verpatst.
   
   Ik blijf überhaupt voor de helft aan de zijlijn. Tijd is aan mijn zijde.
   
   BTW: zou ktc kandidaat zijn om voor gtn plaats te nemen in de amx?
   

   Ik had het stukje ook gelezen. Blijft een typisch analisten-verhaal : mosterd na de maaltijd, wijsheid achteraf. Had een half jaar geleden met je verhaal gekomen......
   Matig advies : verkopen op een laag punt. Of we het aller-laagste punt inmiddels gehad hebben, weet ik uiteraard niet, maar dat we nu 'ergens' rond de bodem van een forse dip zitten, lijkt me wel duidelijk.... En dan verkopen??
   Vanaf dit niveau gerekend lijken me (op enige termijn uiteraard) de kansen naar boven vele malen groter dan het risico naar beneden.
   Bedenk wel dat iedereen die door paniek (of teneur van bv bijgaand stukje) bevangen is, over het algemeen snel van z'n stukken af wil, en dat would-be kopers geneigd zullen zijn de kat uit de boom te kijken: misschien gaat het nog lager.......
   
   En het scheert wel alle small/midcaps over één kam.TenCate is voor mij toch wel een buitenbeentje, sterk gepositioneerd in een paar groeimarkten....
   
   Om met een (toch wel relevante) dooddoener te besluiten : kwaliteit komt altijd boven drijven.....
   
   Wijsheid, geduld, succes, groeten, Hans.
   
8. [verwijderd] 14 november 2007 20:09

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   John Cleese schreef:

   www.iex.nl/forum/topic.asp?forum=23&t...
   

   Aalberts 7,69
   Draka 11,59
   Fugro 1,93
   Imtech 1,93
   ktc 5,38
   Zou Van Kleef nu hopen dat het vandaag een suckersrally betrof?
   
   Grontmij wel (wederom) omlaag. Daarom heb ik begin augustus dit fonds ook weggedaan. It's all about timing, Peter.
   
   Maar uiteraard zit ik ook wel eens mis. Time will tell. :-)
9. kaaskoppie 14 november 2007 21:58

   auteur info

   • kaaskoppie

     Lid sinds: 20 jun 2002

     Laatste bezoek: 22 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 55

     Gegeven: 536

   •    Aantal posts: 100

   Ha beste John,
   ik ben anders erg blij met zo'n suckersrally, 'k ben ook vorige week weer in KTC ingestapt, 'k ga weer voor een mooie rit, net als de vorige keer, nog steeds blij met je tips,
   
   groeten
   Jan
10. [verwijderd] 15 november 2007 00:03

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    ik kan mij niet aan de indruk onttrekken, dat er partijen bewust bezig zijn enkele fondsen op een laag niveau te krijgen en dan weer in te stappen. Misschien hebben zij wel stukken geleend!
    Lees maar eens onder de kop: zware domper bij Tencate: www.beleggersbelangen.nl/web/Nieuws/A...
    En dan zul je als TenCate maar herhalen dat je vasthoudt aan de prognose dat de winst 25% zal stijgen dit jaar.
    Zelfs een dooddoener, dat analisten geen of weinig bedrijfservaring hebben etc is hiervoor geen afdoende verklaring. Dit is pure stemmingmakerij.
    Evenmin is er een verklaring voor de 5,5% stijging vandaag zonder enig nieuws.
    
    Ik had evenals hans-U mijn kruid al verschoten met bijkopen, maar heb er alle vertrouwen in.
    
    Zoef
    NB: kijk ook eens naar een parel als TKH. Er is veel moois in tukkerland.
12. Hans_U 15 november 2007 08:52

    auteur info

    • Hans_U

      Lid sinds: 30 jan 2003

      Laatste bezoek: 18 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 574

      Gegeven: 2369

    •    Aantal posts: 1.054

    quote:

    de echte zoef schreef:

    ik kan mij niet aan de indruk onttrekken, dat er partijen bewust bezig zijn enkele fondsen op een laag niveau te krijgen en dan weer in te stappen. Misschien hebben zij wel stukken geleend!
    Lees maar eens onder de kop: zware domper bij Tencate: www.beleggersbelangen.nl/web/Nieuws/A...
    En dan zul je als TenCate maar herhalen dat je vasthoudt aan de prognose dat de winst 25% zal stijgen dit jaar.
    Zelfs een dooddoener, dat analisten geen of weinig bedrijfservaring hebben etc is hiervoor geen afdoende verklaring. Dit is pure stemmingmakerij.
    Evenmin is er een verklaring voor de 5,5% stijging vandaag zonder enig nieuws.
    
    Ik had evenals hans-U mijn kruid al verschoten met bijkopen, maar heb er alle vertrouwen in.
    
    Zoef
    NB: kijk ook eens naar een parel als TKH. Er is veel moois in tukkerland.
    

    Zoef,
    helemaal met je eens, over de rug van vermeend slecht nieuws (OM onderzoeken, Q3 resultaten) gaan er suggestief slechte commentaren over de toonbank.
    Wie schrijft 'zware domper' heeft z'n huiswerk niet goed gedaan. Wat is er nu helemaal gebeurd in het derde kwartaal ??
    - opstartmoeilijkheden kunstgras. Kan gebeuren. Eenmalig misschien een paar miljoen de mist in???
    - doorschuiven van orders naar Q4. Hoort nu eenmaal bij het fenomeen grote orders. Wie daar niet door heen kan kijken, mag zich geen analist noemen. Sowieso twijfelachtig om je zo op een enkel kwartaal te fixeren.
    
    Ik heb echt een deja-vu gevoel uit m'n Versatel tijd. (mede) geholpen door bashers werd toen de koers tegen alle logica in, in elkaar gedumpt (het hield maar niet op, inderdaad ook met geleende stukken). En vervolgens was iedereen (behalve ik, zei de gek) maar al te blij om z'n stukken bij oplopende koersen aan de Mol kwijt te kunnen.
    Die op deze (overigens geheel legale) manier z'n 42% belang bij elkaar wist te sprokkelen. Wat 'm zonder trucs never gelukt zou zijn.
    
    Koers ging alle kanten op, werd helemaal kapot gemanipuleerd, geen weldenkend mens wilde er nog instappen, terwijl het (toendertijd in elk geval)goed en voorspelbaar presteerde (door eigen outlooks te halen of te overtreffen)
    
    Ik zie hetzelfde gebeuren bij TenCate : gedegen presterend bedrijf, voorspelbaar, goed beleid, stabiel, in staat om tegenvallers op te vangen.
    En dan zo'n jojo koers??? Past niet.
    Hier moet een deel manipulatie bij zitten. Als relatief sterke groeier ben je in bange tijden kwetsbaar voor winstnemingen, maar verder?
    
    "afstraffing" van 35% (pak-m-beet 200 miljoen aandeelhouderswaarde door het putje). Wat valt er af te straffen?
    - OM-gedoe dat met een sisser af zal lopen? En sowieso maar om beperkte bedragen/heel oude zaken gaat?
    - aanloopproblemen in een fabriek? eenmalig misschien een paar miljoen. Waar hebben we het over?
    - Airbussen en Boeings die later gaan vliegen? Jammer, maar wat in het vat zit, verzuurt niet. Ze worden nu toch echt in versneld tempo in elkaar gezet....
    
    Vreemd genoeg heeft niemand het over de punten waar TenCate wel degelijk enige last van zou kunnen hebben:
    - dollarkoers die wat mij betreft nog verder zal dalen
    - grondstofprijzen (met name olie en afgeleiden) die ook alle kant op kunnen. Tendens : stijgend.
    
    Hoe het ook zij, er wordt flink gemanipuleerd met de koers. Er zijn ook duidelijk verkopers in de markt, soms wordt de koers onnodig snel met laag volume omhoog gekocht. En de enige die daar belang bij heeft is een verkoper.
    
    Goed, ik blijf zeer veel vertrouwen houden in het bedrijf TenCate. En de koers? die volgt uiteindelijk ook wel. Ik schat dat ik over 2-3 jaar (of eerder) met veel genoegen terugkijk op m'n recente (iets te vroeg getimde) bijkoop-acties.
    
    Wijsheid, geduld, succes, groeten, Hans.
    
    
13. [verwijderd] 15 november 2007 15:24

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Inmiddesl uit betrouwbare bron vernomen, dat de productieproblemen bij kunstgras grotendeels achter de rug zijn. Schade zou ca € 5 miljoen zijn, maar volledig in de resultaten van de eerste negen maanden verdisconteerd.
    Het dollareffect: voor kusntgras is dat grotendeel te vermijden, nu men een grote fabriek heeftn staan in Dubai, waar de dollar nog tseeds de leidende eenheid is. Bovendien heeft men daar prima belastingtarief. Dan produceer je in Europa voor Europa en in Dubai voor de dollargerelateerde landen.
    Valutaproblemen: ik zie ze niet voor kunstgras e.d., De oliewaarde in € is lang niet zo dramatisch gestegen als het lijkt in de $ waarde . KTC heeft ook een lange termijn USD lening van USD 4 miljoen, welke pas in 2018 dient te worden afgelost.
    
    De winst per aandeel zal voor 2007 op ca € 1,90 uitkomen. Er zijn analsiten, die voor 2008 een winst per aandeel begroten van € 2,25 (18,5%) In februari zijn aan intstitutionel beleggers aandelen geemitteerd tegen een koers van € 24,50. Zij zullen de bashers niet waarderen en zijn bovendien van een ander kaliber dan de versatelgrootaandeelghouder. De koers ontwikkeling van de laatste dagen onderstreept een positieve tendens.
    Zoef
14. [verwijderd] 16 november 2007 17:23

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    verkoopadvies van rabobank schijnt nu tot uitdrukking te komen
15. [verwijderd] 16 november 2007 18:24

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Tja, wat kun je verwachten van die boerenleenbank...
    
    Opinie KOPEN
    Regio NL Smallcaps/lokaal
    Sector Industrie en dienstverlening
    
    - Ten Cate heeft een te hoge kostenbasis. De afzet is wereldwijd, terwijl de productie voor 60% in dure landen plaatsvindt. Goedkopere producenten van ongeveer dezelfde stoffen (zeildoek, trampolinemateriaal, kunstgras) maken het Ten Cate moeilijk.
    - Er zijn kansen, met name als de onderneming de productie verplaatst naar goedkopere landen als China. Daar kijkt het bedrijf ook, maar het is bevreesd voor andere partijen die de technieken zouden kunnen kopiëren.
    - De grootste kans op korte termijn ligt in kunstgras in Amerika.
    
    
16. [verwijderd] 16 november 2007 18:24

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    15-11-07
    
    Koers: EUR 23,30
    
    Kopen / Koersdoel: EUR 32,50 (was EUR 35,00)
    Onlangs hebben we een bezoek gebracht aan de kunstgrasdivisie van Ten Cate in Nijverdal. Een koersdaling van 17,6% na de presentatie van de derdekwartaalcijfers biedt een goede koopkans. We verlagen het koersdoel van EUR 35,00 naar EUR 32,50.
    Interne problemen bij Ten Cate waren de hoofdreden voor de tegenvallende resultaten over het derde kwartaal 2007. De problemen bij de fabriek in Nijverdal zijn aangepakt. De sterke stijging van de nettowinstgroei die nodig is om de doelstelling van 25% te halen, kan volledig op het conto worden geschreven van de divisie Advanced Textiles & Composites. Gezien de openheid van het orderboek voor de rest van het jaar, zien we weinig redenen waarom het bedrijf zijn doel over heel 2007 zou missen.
    De meeste problemen in de kunstgrasfabriek in Nijverdal zijn onlangs opgelost. Voor het komende kunstgrasseizoen begint, is de productielijn in Nijmegen (Nimplex) verplaatst naar Nijverdal. Tegelijkertijd is de indeling van de fabriek aangepast wat toekomstige capaciteitsuitbreiding mogelijk maakt. Onverwachtse problemen hebben het reorganisatieproces vertraagd. De totale schade hiervan wordt geschat op EUR 5 miljoen voor de eerste negen maanden van 2007. Opstartkosten, bovengemiddeld hoger materiaalkosten, lagere beschikbare capaciteit en extra trainingskosten voor werknemers vallen daaronder. Door de acquisitie van Mattex, zal Ten Cate zijn kunstgrastarieven aanpassen vanaf 1 januari 2008. Een dubbelcijferige omzetgroei van kunstgras in 2008 is waarschijnlijk. De volumegroei in de kunstgrasmarkt zal naar verwachting op het middellangetermijnsgemiddelde van 15% blijven. Gezien een prijstoename van 5% en de invloed van de lage dollarkoers ziet het ernaar uit dat de toename van mensen die op kunstgras overgaan, zal toenemen met circa 15% in 2008.
    We hebben geleerd dat het bedrijf alleen winsten herkend als orders afgerond zijn en past niet de methodologie toe dat het uitgaat van een percentage van volledigheid. Omdat de meerderheid van de orders in de divisies Aerospace Composites en Armour Composites afgerond wordt in het vierde kwartaal, zal dat positieve invloed hebben op de winst. Het grootste deel van de productiekosten is al verrekend in de vorige kwartalen en de volledige winst zal blijken uit het vierde kwartaal, waardoor Ten Cate zijn doel kan halen over heel 2007.
    Onze nieuwe winst-per-aandeeltaxaties zijn EUR 1,88 (was EUR 1,90) voor 2007, EUR 2,24 (was EUR 2,29) voor 2008 en EUR 2,45 (was EUR 2,77) voor 2009. Handelend op een koerswinst 2008 van 10,4x en een EV/EBITDA van 6,7x over 2008, denken we dat de financiële markten het groeiprofiel van het bedrijf niet goed weergeven in de aandelenkoers. In onze visie is Ten Cate ondergewaardeerd. Wij handhaven ons koopadvies met een koersdoel van EUR 32,50 (was EUR 35,00).
    
17. [verwijderd] 16 november 2007 19:31

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    John Cleese schreef:

    BTW: zou ktc kandidaat zijn om voor gtn plaats te nemen in de amx?
    

    Godgloeiende... het zal toch niet dat KTC naast rommel als Antoplof in 1 index komt...
    
    Corio en USG People worden mogelijk opgenomen in de AEX vanuit de AMX. Dat blijkt donderdag nabeurs uit een persbericht van NYSE Euronext. Er zal geen aandelenfonds uit de AEX worden verwijderd.
    
    AMG wordt wellicht opgenomen in de AMX. Vanuit de AScX worden Draka Holding, Eurocommercial Properties , Imtech , OPG Groep, VastNed Retail en Wavin mogelijk opgenomen in de midkap.
    
    Corio, USG People, Binck Bank en Van der Moolen verdwijnen dan uit de AMX. Binck Bank en Van der Moolen worden opgenomen in de AScX. Verder zullen Antonov , Eriks Groep, Innoconcepts , Nieuwe Steen Investments , TKH Groep en Qurius mogelijk worden opgenomen in de AScX.
    
    Indicatieve selectie
    Het betreft een indicatieve selectie van de beurs, op basis van de beschikbare gegevens van de effectieve omzet tot en met 31 oktober 2007. De definitieve selectie zal begin 2008 bekend worden gemaakt. De definitieve nieuwe samenstelling van de genoemde indices zal vanaf de tweede handelsdag van maart 2008 effectief zijn.
18. [verwijderd] 13 oktober 2008 20:00

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    kaaskoppie schreef:

    groeten
    Jan
    

    Hey Jan, hoestie?