Sven Magnus C. schreef op 21 december 2023 12:40:
'Even' tussen de bespiegelingen van Ben & Carl door - Sluiting december expiratie:
BP -1,7%
Total +0,4%
XOM -0,7% op.100.9
CVX -0,4% op 149,35
Occidental -0,3% op 58,62
Euro -0,9%, UKP -0,7% vs USD, daling WTI -0,7%. Geen peil op te trekken voor handel met een TA of WTI bias
Maand of 6 geleden schreef ik:
Hier heeft een knul die gepositioneerd om een half miljard te verdienen aan het weg werken van de discount vs US majors
Het plan
lijkt te zijn:
-sluiten boven de 30 in december
- discount volledig weggewerkt uiterlijk dec 2024
- schop omhoog als je buiten de tolerantie van de Swap vs US majors te opportunistisch loopt te handelen
Sluiting december
Shell UK > 2500 (2503 - 0,7%)
Shell AMS >29,50 (29,53 - 0,4%)
Shell ADR >64 (64,08 - 2,2% . Na de lente groene +2% op donderdag - volledig weggespeeld)
De >29,50 was geen toeval - zelfde knul bij Stellantis voerde ook op de halve euro daar het gevecht. Iets voor de komende kwartaal expiraties om rekening mee te houden voor de optie liefhebbers -
Het zijn ook de onderlinge verhoudingen (! en.. $/UKP) bij Shell UK/ADR/AMS
Concreet - als Shell UK vandaag op 2570p verhandelt - is e30,30 een logischer koers dan 30.08 . Als je al vindt dat Shell lager zou moeten noteren op een dag dat WTI stijgt en het aandelen inkoop programma disproportioneel invloed gaat hebben op dagen met lage omzet.
Swaps vs US majors:
XOM - de felgroene donderdag was gericht op de koers boven de 100 te zetten. Daar zit ook de best gekapitaliseerde tegenstand die liever onder 100 zag
CVX - flink eindsprint in het laatste kwartier vrijdag, weinig tegenstand. En omgekeerde beweging bij de Shell ADR
Chevron lijkt het hart van de Swap vs US majors. Gaat een goede benchmark zijn om de discount te zien verminderen. Hun aandeleninkoop programma is het bestuderen waard - Wael gaat dat voorstellen in de AvA denk ik.
Voor de komende twaalf maanden:
Hier is een knul gepositioneerd die een half miljard gaat verdienen aan het weg werken van de discount vs US majors
Het plan
lijkt te zijn:
- >de helft van de discount weggewerkt in de juni expiratie
- discount volledig weggewerkt uiterlijk dec 2024
- schop omhoog als je buiten de tolerantie van de Swap vs m.n.Chevron te opportunistisch loopt te handelen
Plaatje lijkt me verder: Shell gaat structureel meer aandelen inkopen, dividend gaat met niet meer verhoogd worden dan het % aandelen dat ingekocht wordt zodat de cashflow $ div outflow hetzelfde blijft. Zelfde cashflow potentieel, minder aandelen, hogere koersen. Het pad van big tobacco.
Met deze kaarten is puts schrijven structureel een beter idee dan puts kopen bij WTI op deze niveaus. Net zo als (potentieel) long gaan als De Zwalkende Ridder Shell short terwijl WTI stijgt. (Niet bepaald het beste short idee dat vandaag op de beurs te vinden is) Calls schrijven als er maar 1 kruisraket voor nodig is om de gas/olie prijs te laten exploderen - prima idee voor 2025. Januari Calls schrijven voor een paar dubbeltjes - kan ik niet enthousiast over worden met de huidige geopolitieke volatiliteit.
Ieder zijn ding natuurlijk - Ben & Carl zijn nog steeds niet bekomen van de verbazing dat we boven de 30 het jaar uit gaan fietsen. Het zal ook nog wel even duren voordat het inzinkt dat de koers in 2024 bijna niet onder de 30 te branden lijkt. En een nieuwe ATH in de loop van 2024 gaat komen.
Fijne feestdagen allen.