win some... schreef op 15 december 2023 17:10:
Ik leesin het herzien OCI Premium-artikel van Schutte:
Het belang in Fertiglobe kende volgens de laatste beurswaarde een vergelijkbare waarde van rond de $3,0 miljard en levert nu dus $3,62 miljard op, gelijk aan $17,15 per aandeel OCI, omgerekend €15,71. Dat lijkt een mooi bedrag, maar komt overeen met nog geen 4 keer de verwachte Ebitda voor dit jaar. Dat halveert dan ook de waarde die hierboven is genoemd voor de Amerikaanse tak. Blijft wel zo dat de huidige beurskoers geen waarde toekent aan de methanol-tak en de Europese kuntsmestactiviteiten.Volgens mij gaat hij hier de fout in. Ytd is de ebitda van Fertiglobe $715 mio. Het kan best zo zijn dat aan het einde van het jaar de Ebitda x 4 minder is dan $3,62 miljard dollar. Maar $ 3.62 miljard dollar vertegenwoordigd de waarde van 50% van Fertiglobe en niet 100%. Het gaat dus om een Ebitda multiple van 8 en niet van 4 lijkt mij. Graag reacties hoe anderen dit zien.