Eurocommercial Properties 2022

1. Branco P 23 mei 2022 17:58

   auteur info

   • Branco P

     Lid sinds: 02 jul 2014

     Laatste bezoek: 23 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4022

     Gegeven: 1247

   •    Aantal posts: 10.150

   wat zullen we nou krijgen? Zowaar ook een business update van ECP zojuist nabeurs:
   
   www.eurocommercialproperties.com/news
   
   Sales in april 2022 liggen 6,1% boven april 2019 niveau. Ga je uit van een gemiddelde stijging van 2% per jaar dan zou het corona-effect nihil zijn. Frankrijk blijft wel wat achter en Zweden is de uitblinker. Maar België en Italië ook bemoedigend.
   
   Optieseries worden uitgebreid. Ook fijn.
   
   En dan nog een kleine financiering afgesloten en dan nog iets met ESG (wat ik eigenlijk nooit lees, maar wat het wel altijd goed doet bij Institutionelen)
2. MOEdig Voorwaarts 23 mei 2022 18:34

   auteur info

   • MOEdig Voorwaarts

     Lid sinds: 04 jan 2019

     Laatste bezoek: 21 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2167

     Gegeven: 1640

   •    Aantal posts: 4.299

   En dat zo maar onaangekondigd en positief van toon!
   
   Zouden ze zich ook bedreigd voelen? ;-)
3. !@#$!@! 23 mei 2022 19:19

   auteur info

   • !@#$!@!

     Lid sinds: 01 jun 2001

     Laatste bezoek: 24 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4572

     Gegeven: 3415

   •    Aantal posts: 20.901

   quote:

   Branco P schreef op 23 mei 2022 17:37:

   FFO van DES pre-Corona was ca. 2,40 euro per aandeel per jaar
   
   In Q1 van 2022 (er waren toen nog Coronabeperkingen!) was de FFO toch alweer mooi 0,51 euro per aandeel. Kan dus in 2023 weer prima 2,20 zijn, zo niet meer. De naar eigen zeggen zeer voorzichtige outlook voor 2022 is een FFO van 1,95-2,05
   

   Dus eigenlijk hetzelfde als ECP. Wel raar. Immers voor covid was het dividend €1.50
   Wat is de verklaring voor dat grote verschil ? Immers zij moeten toch ook gewoon 90% uitkeren ?
   
   Verwacht div rend was €1.40 / €16 = 8.75%
   
   Wat niet bijzonder is en ongeveer gelijk met ECP en Klep (en URW?). Alleen Merc zit er met 10% boven.
   We hadden het hier al over dat Frankrijk er zwak bijlag. Met het persbericht van ECP wordt dit bevestigd en kan dus een gedeeltelijke verklaring zijn. (icm supermarkten gedoe)
4. !@#$!@! 23 mei 2022 19:22

   auteur info

   • !@#$!@!

     Lid sinds: 01 jun 2001

     Laatste bezoek: 24 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4572

     Gegeven: 3415

   •    Aantal posts: 20.901

   quote:

   MOEdig Voorwaarts schreef op 23 mei 2022 18:34:

   En dat zo maar onaangekondigd en positief van toon!
   
   Zouden ze zich ook bedreigd voelen? ;-)
   

   Denk als reactie op de koersvallen van retailers in de VS. Tijdens covid riepen ze ook de hele tijd dat voor ECP niet hetzelfde geld als de VS.
5. Erwin S 23 mei 2022 20:27

   auteur info

   • Erwin S

     Lid sinds: 09 nov 2017

     Laatste bezoek: 21 nov 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 251

     Gegeven: 3

   •    Aantal posts: 1.420

   quote:

   Branco P schreef op 23 mei 2022 17:48:

   [...]
   
   Ja zo gaan die dingen. Maar dan zitten we dan toch bij ECP wel ook met Van Herk te kijken. Het verschil is alleen wel dat Van Herk daar (en ook niet bij Vastned of WHA) niet degene is die de bedrijven heeft opgericht en uitgebouwd. Maar of dat een wezenlijk verschil gaat uitmaken, dat is de vraag natuurlijk.
   

   Dat is een wezenlijk verschil. Als je zelf de tent runt, weet je heel goed wat hij waard is en wat er zit aan te komen.
   Ook bij niet genoteerde bedrijven zie je vaak dat bij een verkoop, de voormalige eigenaar het wel eens terugkoopt voor 1 euro en daarna weer opbouwt.
6. StefanCa 24 mei 2022 09:20

   auteur info

   • StefanCa

     Lid sinds: 27 apr 2020

     Laatste bezoek: 10 mei 2023

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 22

     Gegeven: 4

   •    Aantal posts: 171

   I expected a bit better course this morning, given the very good update from yesterday. market not good either, almost everything in red
7. MOEdig Voorwaarts 24 mei 2022 09:37

   auteur info

   • MOEdig Voorwaarts

     Lid sinds: 04 jan 2019

     Laatste bezoek: 21 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2167

     Gegeven: 1640

   •    Aantal posts: 4.299

   Tja, niemand die het iets lijkt te kunnen schelen, behalve de ECP-fanclub en die hebben hun positie al ingenomen.
   
   Het helpt ook niet dat het gisteren nabeurs naar buiten is geslingerd, dan wordt het ook niet zo snel opgepakt door daytraders.Ook bij IEX is het niet eens benoemd; niet in de voorbeursrubriek en niet als nieuwsitem. Daarnaast was het natuurlijk wel een leuke update, maar verder ook niet echt schokkend.
   
   Volume tot dusver 4.5K, dat past zelfs in mijn holle kies.
   
   Ik vind het verder geen probleem, omdat ik voorlopig toch niet van plan ben mijn positie te wijzigen.
8. Branco P 24 mei 2022 10:06

   auteur info

   • Branco P

     Lid sinds: 02 jul 2014

     Laatste bezoek: 23 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4022

     Gegeven: 1247

   •    Aantal posts: 10.150

   Q2 22 wordt een goed kwartaal voor de stationaire retail. En voor horeca en evenementenbranche.
   
   Ik heb al eens eerder aangegeven, in een Post over Woluwe, dat de omzetten van de huurders 5% a 10% boven het niveau van 2019 moeten uitkomen om van een terugkeer naar “normaal” te kunnen spreken. Dat zien we nu hopelijk gebeuren, waarbij april, vooral begin april, nog niet helemaal “vrij” was van Corona.
   
   Wat ik jammer vond aan de update is dat de branches mode, schoenen en horeca niet genoemd zijn als de grootste stijgers. Dat zijn immers de branches die hard hebben geleden. Dat bevestigt vooralsnog nog niet mijn eigen verwachting dat die branches gaan excelleren. Wellicht dat een klein deel van de consumenten toch nog wat langer in de digitale wereld blijft hangen. Binnen mijn directe omgeving ken ik nog steeds enkele mensen met besmettingsangst waardoor zij nog niet uit hun eigen sociale isolatie losgekomen zijn.
   
   Enfin, naar de update over de sales per branche over heel Q2 ben ik wel alvast zeer benieuwd!
9. StefanCa 24 mei 2022 13:10

   auteur info

   • StefanCa

     Lid sinds: 27 apr 2020

     Laatste bezoek: 10 mei 2023

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 22

     Gegeven: 4

   •    Aantal posts: 171

   Now ECMP looks a bit better than the other european commercial Real Estate.
   
   On another note. you talked about Vonovia recently. Don't forget they own 25% of Adler RE, which is not in a good situation (many concerns on management practices). Not sure how big is Adler in Vonovia.
10. MOEdig Voorwaarts 24 mei 2022 13:36

    auteur info

    • MOEdig Voorwaarts

      Lid sinds: 04 jan 2019

      Laatste bezoek: 21 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2167

      Gegeven: 1640

    •    Aantal posts: 4.299

    @StefanCa
    
    "In light of the very small size of our stake in comparison to our balance sheet (ca. 25bps) there is no
    need to take any decision in a hurry"
    
    Pagina 29 van de Q1-presentatie
    
    ir-api.eqs.com/media/document/b8d745d...
    
    Zoals eerder gezegd, timing om nu Vonovia te kopen is "questionable"; de negatieve factoren overheersen momenteel en echt positieve katalysatoren zie ik op KT ook niet. Dat verhindert mij overigens niet om mijn positie te handhaven en (bij verdere dalingen) uit te breiden door eventuele assignments op geschreven puts. Dat gezegd hebbende, Vonovia staat nu niet bovenaan mijn kooplijst.
12. HCohen 24 mei 2022 14:08

    auteur info

    • HCohen

      Lid sinds: 21 jan 2013

      Laatste bezoek: 23 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3673

      Gegeven: 3505

    •    Aantal posts: 5.370

    quote:

    MOEdig Voorwaarts schreef op 24 mei 2022 09:37:

    Het helpt ook niet dat het gisteren nabeurs naar buiten is geslingerd, dan wordt het ook niet zo snel opgepakt door daytraders.Ook bij IEX is het niet eens benoemd; niet in de voorbeursrubriek en niet als nieuwsitem.
    

    Wel kort nieuwsbericht (gisteren nabeurs) op Iex.
    www.iex.nl/Nieuws/747557/Consument-we...
    
    Eens dat het constructiever geweest zou zijn als ze deze ochtend waren gekomen met dat bericht.
13. StefanCa 24 mei 2022 15:32

    auteur info

    • StefanCa

      Lid sinds: 27 apr 2020

      Laatste bezoek: 10 mei 2023

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 22

      Gegeven: 4

    •    Aantal posts: 171

    quote:

    MOEdig Voorwaarts schreef op 24 mei 2022 13:36:

    @StefanCa
    
    "In light of the very small size of our stake in comparison to our balance sheet (ca. 25bps) there is no
    need to take any decision in a hurry"
    
    Pagina 29 van de Q1-presentatie
    
    

    haha. i imagined they are small, but not that small :))
14. Branco P 25 mei 2022 07:37

    auteur info

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 23 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4022

      Gegeven: 1247

    •    Aantal posts: 10.150

    quote:

    HCohen schreef op 24 mei 2022 14:08:

    [...]
    
    Wel kort nieuwsbericht (gisteren nabeurs) op Iex.
    www.iex.nl/Nieuws/747557/Consument-we...
    
    Eens dat het constructiever geweest zou zijn als ze deze ochtend waren gekomen met dat bericht.
    

    Hoewel de koers er niet van onder de indruk was, is de inhoud van het bericht wel een klein positief signaal voor winkelvastgoed in het algemeen (herstel van sales tot duidelijk boven het 2019-niveau) en het is een voorbeeld van de iets toegenomen communicatiebereidheid van ECP.
15. Branco P 25 mei 2022 14:28

    auteur info

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 23 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4022

      Gegeven: 1247

    •    Aantal posts: 10.150

    * Carmila koopt een deel van een winkelcentrumpje (van Carrefour waarschijnlijk) om daar hun "ding" te gaan doen:
    
    www.carmila.com/wp-content/uploads/20...
    
    * Rente op 10 jaars EUR IRS Renteswap is alweer 30 basispunten gedaald sinds 9 mei:
    
    www.iex.nl/Rente-Koers/61375410/IRS-1...
16. junkyard 25 mei 2022 19:24

    auteur info

    • junkyard

      Lid sinds: 31 jul 2016

      Laatste bezoek: 23 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1096

      Gegeven: 75

    •    Aantal posts: 3.052

    quote:

    MOEdig Voorwaarts schreef op 24 mei 2022 13:36:

    Zoals eerder gezegd, timing om nu Vonovia te kopen is "questionable"; de negatieve factoren overheersen momenteel en echt positieve katalysatoren zie ik op KT ook niet. Dat verhindert mij overigens niet om mijn positie te handhaven en (bij verdere dalingen) uit te breiden door eventuele assignments op geschreven puts. Dat gezegd hebbende, Vonovia staat nu niet bovenaan mijn kooplijst.
    

    Wellicht niet helemaal ontopic en heb ik een eerder bericht gemist, maar wat zijn de negatieve factoren mbt Vonovia die dit "questionable" maken en neerwaartse druk geven?
    
    Op termijn lijkt mij een belegging in veelal Duitse huurwoningen met relatief lage huren geen gekke belegging, door het lage risico op leegstand (> stabiele of iets oplopende inkomsten). De zware regulering van de huurmarkt en lage NIY (2,6%) maken het wat minder aantrekkelijk. Dit lijkt nu aardig ondervangen in de diepe discount op NTA, Vonovia noteert op laagste punt in jaren (wat mij ook wel wat huiverig maakt bij instap - mis ik iets?).
    
    Deze week ben ik grotendeels uit NSI gestapt omdat NSI op een relatief hoog punt noteert (t.o.v. afgelopen jaren en t.o.v. sectorgenoten) en NSI van plan is extra risico's te nemen door grote projecten te ontwikkelen. Het recessie en ontwikkel risico lijkt bij NSI nauwelijk geprijsd. Vonovia lijkt mij een aardige toevoeging/alternatief zodat ik wat DE beursgenoteerd woningvastgoed houd (en wat spreiding toevoeg binnen vastgoed). Vonovia is afgelopen jaar wel diep gedoken, vermoedelijk grotendeels door yield stijging (wat hun portefeuille met lage NIY zal raken in waarderingen).
    
    Ik ben benieuwd of ik wat over het hoofd zie. Adler belang lijkt nauwelijks invloed te hebben door beperkte omvang op totaal, tenzij er nu kans is dat ook Vonovia met de boeken heeft geknoeid.
17. MOEdig Voorwaarts 26 mei 2022 07:39

    auteur info

    • MOEdig Voorwaarts

      Lid sinds: 04 jan 2019

      Laatste bezoek: 21 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2167

      Gegeven: 1640

    •    Aantal posts: 4.299

    @junkyard
    
    Zie mijn bericht van 17 mei jl.
    
    Ik had de NIY overigens niet paraat. Ik dacht dat die laag in de 3% lag.
18. Porscheknakker 27 mei 2022 13:53

    auteur info

    • Porscheknakker

      Lid sinds: 24 jul 2003

      Laatste bezoek: 23 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1637

      Gegeven: 503

    •    Aantal posts: 12.615

    Koers van 24 euro vind ik te hoog om in te stappen. Waarom? Omdat ik een koers van 20 euro een meer passende instapkoers vind. Hoe denkt de rest van het forum hierover?
19. hjs64 27 mei 2022 14:01

    auteur info

    • hjs64

      Lid sinds: 22 nov 2016

      Laatste bezoek: 21 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 716

      Gegeven: 784

    •    Aantal posts: 3.981

    quote:

    De Porscheknakker schreef op 27 mei 2022 13:53:

    Koers van 24 euro vind ik te hoog om in te stappen. Waarom? Omdat ik een koers van 20 euro een meer passende instapkoers vind. Hoe denkt de rest van het forum hierover?
    

    Ik vind 24 veels te laag om uit te stappen.
20. !@#$!@! 27 mei 2022 14:17

    auteur info

    • !@#$!@!

      Lid sinds: 01 jun 2001

      Laatste bezoek: 24 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4572

      Gegeven: 3415

    •    Aantal posts: 20.901

    quote:

    De Porscheknakker schreef op 27 mei 2022 13:53:

    Koers van 24 euro vind ik te hoog om in te stappen. Waarom? Omdat ik een koers van 20 euro een meer passende instapkoers vind. Hoe denkt de rest van het forum hierover?
    

    Geen idee, vind ik moeilijk te voorspellen.
    
    Sowieso krijg je binnenkort €1.50 dividend dus de koers is eigelijk €22.50
    Ook al is het verwacht dividend "maar" €1.90 volgend jaar. Dat is alleen omdat ze het uitkeringspercentage hebben verlaagd om te kunnen investeren in alle uitbreidingen die op de planning staan. Dus die verhoogt de verwachtingen voor de toekomst weer.
    Volgens de oude uitkering van 90% was het €2.30
    Dat is op de huidige koers dus ruim 10%
    Gezien de inflatie en het lijkt erop dat de huren gewoon kunnen meestijgen, lijkt mij dit een prima prijsje.
    
    Als je de overname van DES vertaalt naar ECP, dan kom je makkelijk op €30
21. !@#$!@! 27 mei 2022 14:52

    auteur info

    • !@#$!@!

      Lid sinds: 01 jun 2001

      Laatste bezoek: 24 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4572

      Gegeven: 3415

    •    Aantal posts: 20.901

    realiseer mij nu dat die cijfers gebaseert zijn op de resultaten van vorig jaar. De huidige 1e kwartaal cijfers vielen erg tegen op dat gebied. Op basis daarvan is het verwacht dividend trouwens €1.70
    Dus nog even afwachten hoe de rest van het jaar zich zal ontwikkelen.