Toekomstbeeld schreef op 28 februari 2021 10:23:
[...]
Niet naar luisteren is mijn advies :-) Is zoals mijn pa vroeger advies aannam van de lokale Rabobank Adviseur Beleggingen. De man was ook maar per toeval iets gaan doen wat hij leuk vond om te doen maar had net zoveel verstand van beleggen als de gemiddelde particulier.
De titel gaf blijkbaar de onder gemiddelde genoeg houvast om duur verdiende spaarcenten in bedrijven te stoppen die inmiddels niet meer bestaan.
Anyway, wat vinden we van die rekensom dat de 25 mln parcels "incidentele non recurring Corona werkplek gerelateerde (de 1 malige headsetjes, buro stoelen, printers, etc)" tot maar liefst 40 mln euro aan EBIT bijdroegen?
Ik heb die uitleg van Pim met de berekening 5 keer gelezen maar eerlijk gezegd, lijkt me de verhouding nergens op te slaan.
Pure sandbagging.
Ook omdat dankzij deze volumes er voor miljoenen aan extra bonus is uitgekeerd. Die lijkt hij niet terug te slaan op de 25 mln echt incidentele werkplek gerelateerde covid volumes.
Nu zou de conclusie zijn Parcels EBIT 2020:
Spring + Logistiek = 50 mln euro (schatting obv q reports)
25 mln Volume = 40 mln euro = 1,60 euro EBIT per parcel
312 mln volume = 119 mln euro = 0,38 euro EBIT per parcel
Totaal = 209 mln EBIT
Als men in 2021 weer 337 mln parcels verstouwt, en alles is dan gewoon structureel, dan gaan de volumes vanaf 312 mln niet ineens tegen 1,60 marge.
Marge is gewoon 47 cent.
159 mln euro / 337 mln parcels = 47 cent.
Pinmetje sandbagger.