NSI 2018

1. rationeel 14 juli 2018 20:50

   auteur info

   • rationeel

     Lid sinds: 07 okt 2004

     Laatste bezoek: 11 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 22854

     Gegeven: 1806

   •    Aantal posts: 65.808

   We zullen wel horen hoe ze dit varkentje denken te gaan wassen, de negentende.
2. slei 19 juli 2018 07:43

   auteur info

   • slei

     Lid sinds: 14 jun 2001

     Laatste bezoek: 19 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 105

     Gegeven: 80

   •    Aantal posts: 1.147

   Goed nieuws, hogere winstverwachting!
   
   www.iex.nl/Nieuws/ANP-190718-041/NSI-...
3. green70 19 juli 2018 08:48

   auteur info

   • green70

     Lid sinds: 27 mrt 2018

     Laatste bezoek: 19 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2

     Gegeven: 10

   •    Aantal posts: 44

   Worst case scenario regarding the tax regime:
   CEO comments: "If we find ourselves
   unable to resolve the issue, we believe our future potential tax loss
   carry forwards may well be one of the mitigating factors in the actual
   impact on the profitability of our business."
   
   Excellent strategy, excellent macro.
   HNK model is not progressing very well.
   
   
4. rationeel 19 juli 2018 11:59

   auteur info

   • rationeel

     Lid sinds: 07 okt 2004

     Laatste bezoek: 11 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 22854

     Gegeven: 1806

   •    Aantal posts: 65.808

   Scrip issue price for interim dividend 2018
   In the Half Year Report 2018 management announced its intention to pay an interim dividend of €1.04 per share. Management proposes shareholders to have the option of taking the interim dividend in either cash or shares, or a combination of the two.
   
   A maximum of 100,000 shares are available for stock dividend. If shareholders in aggregate opt for a number of shares which exceeds this maximum, those who have opted for distribution in the form of shares will be allocated on a pro rata basis, with the remainder being distributed in cash subject to deduction of 15% Dutch dividend withholding tax.
   
   Shareholders electing for a dividend in shares, which will be paid out of the share premium reserve and therefore not subject to dividend withholding tax, will receive 1 (one) new ordinary share for every 36 (thirty six) ordinary shares held. This equates to a price of €37.44 per ordinary share on an ex dividend basis. The new ordinary shares created as a result will rank pari passu with existing ordinary shares for the financial year 2018.
   
   The ex-dividend date is 23 July 2018. The election period will start 25 July 2018 and close 8 August 2018 at 3pm (CET). If by then no notification is received the dividend will be paid in cash. The cash dividend will be paid on 13 August 2018. Shareholders opting for shares will also receive their shares on 13 August 2018.
5. junkyard 19 juli 2018 22:05

   auteur info

   • junkyard

     Lid sinds: 31 jul 2016

     Laatste bezoek: 19 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1096

     Gegeven: 75

   •    Aantal posts: 3.052

   Zeer strakke resultaten, een mooie aankoop in Den Haag met potentie, en goede vooruitzichten door aantrekkende economie en stijgende huren in de randstad. Door hogere kwaliteit in portefeuille (na aankopen / verkopen) en een scherpe focus, worden resultaten meer voorspelbaar en beter houdbaar, met lagere beheerkosten.
   
   Alle stappen die worden genomen zijn logisch, en er worden geen gekke dingen geroepen om zaken aantrekkelijker te laten lijken. NSI durft in de presentatie zelfs de historische koersgrafiek te tonen (blz. 37), bij dit koersverloop is nederigheid en voorzichtigheid gepast. De CEO (dhr Stahli) heeft de afgelopen anderhalf jaar een goede prestatie neergezet, wat vertrouwen wekt voor de toekomst.
   
   Het zou een mooie meevaller zijn wanneer de claim vanuit winkelcentrum 't Loon wordt uitbetaald (nu niet gewaardeerd), dit levert een plus van ruim 12 miljoen. Wel wat vreemd dat Keizerslanden (Deventer) niet is geleverd aan de koper, dit winkelcentrum is midden 2017 al verkocht en de verbouwing is afgerond, waarna levering zou plaatsvinden. Tijdens het kwartaalbericht (april 2018) werd nog gemeld dat Keizerlanden in 2018-Q2 (binnen 2 maanden) zou worden geleverd, nu (3 maanden later) is de geplande levering een half jaar is verlaat tot 2018-Q4. Uitstel, geen afstel? Voordeel van deze late levering is wel dat er langer huurinkomsten worden genoten, wat het directe resultaat 2018 ten goede komt. Dit zal hebben bijgedragen aan de verhoogde outlook voor 2018. Door hogere herwaarderingen van de kantoren portefeuille is de LTV gedaald in het eerste halfjaar (van 36,9% naar 36,3%), ondanks dat er meer is aangekocht dan verkocht. Verder goed te horen dat de investor appetite in retail panden wat toeneemt, ik ben wel bang dat de yields vrij stevig zijn. Bij Vastned en Wereldhave lukt het ook zeer moeizaam om de mindere NL retail panden tegen redelijke prijzen te verkopen.
   
   Mooi dat het aandeel recentelijk een tikje heeft gekregen na publicatie van het ING rapport begin deze maand (met koersdoel verlaging naar 35,50 euro). Dit bood direct een mooie koopkans, waar ik gebruik van heb gemaakt. Beneden de 36 (of 35 ex-dividend, volgende week) is het aandeel naar mijn idee zeer koopwaardig. Gezien de boekwaarde (NNNAV) van 38,15 euro (> 5% discount) en waarde verhogende plannen (o.a. projectontwikkeling, verbouwingen), is er beperkt sprake van neerwaarts risico. Enkel een hapering van de NL economie kan de perspectieven verslechteren.
   
   De effecten van de belastingplannen (als dit er al doorheen komt) kunnen worden gemitigeerd door fiscale trucjes uit te halen, de reactie hierop na het ING rapport was naar mijn idee flink overtrokken.
6. green70 20 juli 2018 08:43

   auteur info

   • green70

     Lid sinds: 27 mrt 2018

     Laatste bezoek: 19 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2

     Gegeven: 10

   •    Aantal posts: 44

   Very accurate analysis by junkyard, as always.
   
   NSI's CEO follows a conservative approach and this limits downside risks.
   He says "The G4 office investment market is proving increasingly exuberant.
   So much so that we nowadays sometimes wonder if investors are
   more concerned about putting money to work than about returns. We
   remain disciplined and, as such, are often finding ourselves outbid
   on potential deals in recent months."
   
   However I am a little bit confused with the HNK metrics.
   How is it possible to have ERPA NIY 3.6% while the reversionary yield is still 10.8%?
   EPRA vacancy is 28%.
   The HNK value is 202M.
   ERV is 22M that is 202M *10.8% as expected and average contracted rent is 15M that is 68% of the ERV (should be a little more but let's forget about it, maybe it's due to the HNK Schinkel that just started)
   NIY is 202M*3.6% = 7.2M. What happened to the rest of the money? 15M-7.2M=7.8M.
   7.8M operational expenses related to HNK?
   This means that the whole HNK concept is not powerful. I am glad that they won't open a new one this year. They mention "positive trends", let's see them in the next quarter results.
7. junkyard 21 juli 2018 15:33

   auteur info

   • junkyard

     Lid sinds: 31 jul 2016

     Laatste bezoek: 19 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1096

     Gegeven: 75

   •    Aantal posts: 3.052

   Thanks green70!
   
   Yes, HNK results are poor, higher occupancy rates are needed to increase profitability. During 2018-H1, HNK net rental income (4,035) was 54,8% of Gross Rental Income (7,363). As administrative expenses are around 10% of total gross rental income, total costs are >50% of HNK gross rental income....
8. Mayo 23 juli 2018 09:38

   auteur info

   • Mayo

     Lid sinds: 13 sep 2010

     Laatste bezoek: 19 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 192

     Gegeven: 1030

   •    Aantal posts: 362

   Vandaag ex-dividend?
9. effegenoeg 23 juli 2018 13:18

   auteur info

   • effegenoeg

     Lid sinds: 30 jan 2013

     Laatste bezoek: 19 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1644

     Gegeven: 214

   •    Aantal posts: 15.394

   quote:

   Maat1956 schreef op 23 juli 2018 09:38:

   Vandaag ex-dividend?
   

   Helemaal waar.
   1,05€ meen ik.
10. rationeel 23 juli 2018 13:52

    auteur info

    • rationeel

      Lid sinds: 07 okt 2004

      Laatste bezoek: 11 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 22854

      Gegeven: 1806

    •    Aantal posts: 65.808

    Cashdividend van EUR 1,04 bruto / EUR 0,884 netto per aandeel of een uitkering van stockdividend in de omwisselverhouding die later bekend wordt gemaakt.
    
    Op maandag 13 augustus 2018 keert NSI N.V. het dividend uit. Over de uitkering in contanten is 15% dividendbelasting verschuldigd.
    
    Uw keuze wijzigen voor dit dividend:
    Het is mogelijk om voor dit reeds toegekende dividend van uw standaard instelling af te wijken. U kunt dit tot en met donderdag 9 augustus 2018, 08:00 uur via de website aangeven. Ga hiervoor naar uw portefeuilleoverzicht. Voor het keuzedividend staat een Alex tekentje. Ga hier op staan en klik op 'Wijzigen keuze'.
    
    Stock dividend wordt prorata afgewikkeld.
12. rationeel 23 juli 2018 18:27

    auteur info

    • rationeel

      Lid sinds: 07 okt 2004

      Laatste bezoek: 11 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 22854

      Gegeven: 1806

    •    Aantal posts: 65.808

    Shareholders electing for a dividend in shares, which will be paid out of the share premium reserve and therefore not subject to dividend withholding tax, will receive 1 (one) new ordinary share for every 36 (thirty six) ordinary shares held. This equates to a price of €37.44 per ordinary share on an ex dividend basis. The new ordinary shares created as a result will rank pari passu with existing ordinary shares for the financial year 2018.
13. rationeel 23 juli 2018 18:28

    auteur info

    • rationeel

      Lid sinds: 07 okt 2004

      Laatste bezoek: 11 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 22854

      Gegeven: 1806

    •    Aantal posts: 65.808

    Koers gaat waarschijnlijk naar 34. Dus lijkt niet zo'n goede deal om dividend uitkering te laten betalen in aandelen;)
14. Pierre1 26 juli 2018 14:15

    auteur info

    • Pierre1

      Lid sinds: 29 mei 2001

      Laatste bezoek: 19 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 138

      Gegeven: 19

    •    Aantal posts: 635

    Iedere keer hetzelfde liedje met NSI! Na de ex-dividend datum blijft het aandeel dagen dalen. Bij de volgende uitkering ga ik maar calls schrijven om premie binnen te harken. Dit zal de pijn van de daling enigsinds verzachten.
15. rationeel 29 juli 2018 15:37

    auteur info

    • rationeel

      Lid sinds: 07 okt 2004

      Laatste bezoek: 11 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 22854

      Gegeven: 1806

    •    Aantal posts: 65.808

    Shareholders electing for a dividend in shares, which will be paid out of the share premium reserve
    and therefore not subject to dividend withholding tax, will receive 1 (one) new ordinary share for every
    36 (thirty six) ordinary shares held. This equates to a price of €37.44 per ordinary share on an ex
    dividend basis. The new ordinary shares created as a result will rank pari passu with existing ordinary
    shares for the financial year 2018.
16. rationeel 29 juli 2018 15:37

    auteur info

    • rationeel

      Lid sinds: 07 okt 2004

      Laatste bezoek: 11 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 22854

      Gegeven: 1806

    •    Aantal posts: 65.808

    37,44!
17. rationeel 29 juli 2018 15:54

    auteur info

    • rationeel

      Lid sinds: 07 okt 2004

      Laatste bezoek: 11 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 22854

      Gegeven: 1806

    •    Aantal posts: 65.808

    quote:

    Pierre1 schreef op 26 juli 2018 14:15:

    Iedere keer hetzelfde liedje met NSI! Na de ex-dividend datum blijft het aandeel dagen dalen. Bij de volgende uitkering ga ik maar calls schrijven om premie binnen te harken. Dit zal de pijn van de daling enigsinds verzachten.
    

    Er zijn toch geen opties NSI?
18. Pierre1 29 juli 2018 18:06

    auteur info

    • Pierre1

      Lid sinds: 29 mei 2001

      Laatste bezoek: 19 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 138

      Gegeven: 19

    •    Aantal posts: 635

    Dag Rationeel,
    
    Er zijn wel degelijk opties op NSI. Momenteel kortlopende series t/m 12/2018 alleen zijn de omzetten laag, de spreads breed en de premies mager/lage volatiliteit. Ik hou mijn portefeuille aan bij deGiro.
19. rationeel 30 juli 2018 21:34

    auteur info

    • rationeel

      Lid sinds: 07 okt 2004

      Laatste bezoek: 11 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 22854

      Gegeven: 1806

    •    Aantal posts: 65.808

    Dag Pierre,
    
    Bij Alex zie ik ze niet.
    
    Kun je eens een paar plakken? Wat voor prijzen ?
20. Pierre1 31 juli 2018 10:01

    auteur info

    • Pierre1

      Lid sinds: 29 mei 2001

      Laatste bezoek: 19 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 138

      Gegeven: 19

    •    Aantal posts: 635

    Goedemorgen Rationeel,
    Bij de Giro kwam het overzicht niet netjes over in de reactie. Hierbij de link van het FD met optieseries van NSI
    
    beurs.fd.nl/derivaten/opties/?call=AE...
    
21. rationeel 31 juli 2018 12:11

    auteur info

    • rationeel

      Lid sinds: 07 okt 2004

      Laatste bezoek: 11 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 22854

      Gegeven: 1806

    •    Aantal posts: 65.808

    Bedankt Pierre:)
    
    Ik zie nu, dat ze er bij Alex ook zijn. Zeker de vorige keer of verkeerd gekeken, of een storing?
    Inderdaad, wanneer ze weer aan de top staan, of er een dividend volgt, meestal gaat dat min of meer samen, een mogelijkheid om een beetje te compenseren.