Berenberg: ASR kan inhaalslag maken
dinsdag 14 januari 2025 11:44
(ABM FN-Dow Jones) Het aandeel ASR Nederland is aantrekkelijk gewaardeerd en kan een inhaalslag maken na twee teleurstellende jaren. Dit schreven analisten van Berenberg dinsdag in een rapport.
Hoewel de prestaties van het aandeel ASR ten opzichte van de Europese SXIP-verzekeringsindex beleggers de afgelopen twee jaar misschien hebben teleurgesteld, kunnen de sterke vooruitzichten voor de solvabiliteit, de kapitaalaanwas en dividenduitkeringen leiden tot een inhaalslag, aldus Berenberg.
De analisten voorspellen daarbij dat de uitkering per aandeel, die het dividend per aandeel en de inkoop per aandeel samen neemt, weer sterk zal gaan groeien, mogelijk tot ruim 10 procent per jaar in de periode 2023 tot en met 2026.
ASR is van plan om tussen 2025 en 2027 voor 500 miljoen euro aan eigen aandelen in te kopen, nadat het in het vierde kwartaal een inkoopprogramma van 100 miljoen euro uitvoerde, na de verkoop van Knab in oktober 2024.
Berenberg is ook positief over de stijging van het dividend per aandeel, met bijna 10 procent per jaar tussen 2023 en 2026, waar de consensus uitgaat van 8,2 procent per jaar.
"Wij voorspellen een snellere groei van het dividend per aandeel omdat ASR daarmee volgens ons duidelijk de waardecreatie van de Aegon-deal kan laten zien", zeiden de analisten, die denken dat dit ook Aegon zal stimuleren om eerder te beginnen met het verkopen van zijn belang in ASR.
Daarnaast blijft de solvabiliteit van ASR sterk. Berenberg verwacht dat die tussen het vierde kwartaal van 2023 en het vierde kwartaal van 2024 is verbeterd van 176 naar 193 procent, grotendeels dankzij de verkoop van Knab, die 17 procentpunten bijdroeg aan de solvabiliteit.
In 2025 moet de solvabiliteit verder toenemen naar 207 procent, dankzij de overstap naar een gedeeltelijk intern model, aldus Berenberg.
Berenberg heeft een koopadvies op ASR met een koersdoel van 57,00 euro.
Het aandeel noteerde dinsdagochtend 1,5 procent hoger op 46,10 euro.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
Bron: ABM Financial News