Domper Besi, cadeautjes voor aandeelhouders NN, Aegon en SBM op Super Thursday 2.0
donderdag 20 februari 2025 08:30
AEX-openingsindicatie: vlak | S&P500: +0,2% | Nikkei 225: -1,2%
De highlights van donderdagochtend 20 februari
- De AEX-index opent naar verwachting vlak tot licht lager
- Wisselende cijfers Besi, Aegon, NN Group, SBM Offshore, ForFarmers, Fagron en Ajax
- Rode koersen in Azië, lichtgroene op Wall Street
- Microsoft onthult kwantumcomputerchip, maar die is niet onomstreden
- Fed-notulen bevestigen dat de Fed geen haast heeft de rente te verlagen
- Goudprijs op honderdsten verwijderd van all-time high
Opnieuw een Super Thursday, zo kunnen het wel stellen, met cijfers van onder andere Besi, Aegon, NN Group, SBM Offshore, ForFarmers en Fagron, en later vandaag nog Alibaba en Walmart. De nieuwe supercomputerchip van Microsoft oogst naast lovende woorden ook scepsis. En Trump kondigt alwéér nieuwe importtarieven aan, waar de Fed ongetwijfeld met argusogen naar kijkt.
Besi ziet orders en omzet dalen
Laten we beginnen met de cijfers van Besi. Dat lijkt geen vrolijk verhaal. De omzet daalde in het vierde kwartaal met 2% ten opzichte van Q3 en met 3,9% ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. Daarmee haalt Besi wel de eigen outlook (gelijke tot 10% lagere omzet dan in Q3), maar een stabiele omzet zat er dus niet in. De pijn zat vooral in de automotivesector. De vraag naar de voor Besi zo belangrijke hybrid bonding-machines nam wél toe.
De orders waren 19,7% lager dan het vorige kwartaal en 26,7% lager dan in vierde kwartaal van 2023. De orderomvang van €121,9 miljoen was beduidend lager dan analisten hadden verwacht.
Besi verwacht in het eerste kwartaal een omzetdaling van 0 tot 10% ten opzichte van het vierde kwartaal van 2024. De brutomarge zal naar verwachting uitkomen op 63 tot 65%, tegen 64% in Q4. Tegelijkertijd nemen de operationele kosten op kwartaalbasis met 10 tot 20% toe.
Aegon haalt prognose en verhoogt dividend
Dan Aegon. De verzekeraar haalde afgelopen jaar de eigen winstverwachting en verhoogt het dividend. Een belangrijk cijfer is hier de Operational Capital Generation (kapitaalgeneratie). Dat is het met verzekeringspremies opgehaalde geld dat vrij beschikbaar is voor bijvoorbeeld investeringen of dividenduitkeringen. De operationele kapitaalaanwas kwam in de tweede helft van 2024 uit op €658 miljoen, minder dan een jaar eerder (€660 miljoen). Maar het is wel beter dan analisten hadden verwacht. De kapitaalaanwas kwam in heel 2025 uit op €1,2 miljard, conform verwachting.
Het voorgestelde dividend over 2024 komt uit op €0,35 per aandeel en dat is 5 cent (of 17%) meer dan in 2023.
NN koopt eigen aandelen in
Branchegenoot NN Group zag de kapitaalaanwas in 2024 met 1,1% op jaarbasis stijgen, conform verwachting. De solvabiliteit bedroeg 194% en dat was een stuk hoger dan analisten hadden verwacht. In de eerste jaarhelft was dat nog 192%.
De aandeelhouder wordt niet vergeten: NN gaat voor €300 miljoen aan eigen aandelen inkopen.
SBM Offshore: recordjaar en meer terug naar aandeelhouder
SBM Offshore meldde recordcijfers. De zogeheten directionele omzet steeg in 2024 met 35% op jaarbasis en de ebitda met 44%. Beide cijfers waren nooit eerder zo hoog.
Dat biedt SBM ruimte om meer terug te geven aan de aandeelhouder in de vorm van een hoger dividend en inkoop van eigen aandelen. In totaal vloeit $1,59 terug naar de aandeelhouder (waarvan $0,88 dividend): 30% meer dan het afgelopen jaar.
ForFarmers: omzetdaling, maar flinke winststijging en hoger dividend
ForFarmers meldde over 2024 een omzetdaling van 7,7% ten opzichte van het jaar ervoor. Maar de winst nam wel fors toe (bijna een verdubbeling), zoals u kunt zien in het onderstaande cijferstaatje.
Als gevolg hiervan kunnen aandeelhouders een dividend tegemoet zien van een omzetdaling van €0,20 per aandeel: 5 cent meer dan over 2023.
Fagron trekt dividend met 17% op
Op het eerste oog ook prima cijfers voor Fagron. Een flinke omzetstijging in 2024 en een stijging van de winst per aandeel van 13,4% op jaarbasis. De medicijnbereider verwacht voor 2025 een autonome omzetgroei van 5 tot 9% (minder dus dan dit jaar) en een 'lichte verbetering' van de winstgevendheid.
Fagron stelt een dividend voor van €0,35 en dat is 17% meer dan het jaar ervoor.
Ajax in rode cijfers
Tot slot, voor de liefhebber, het cijferstaatje van Ajax van de tweede helft van 2024: een omzetstijging op jaarbasis, maar ook een verlies van €13,4 miljoen.
Rode koersen in Azië, auto-aandelen onderuit door zorgen over Trump
De stemming in Azië was vannacht bedrukt. Chinese techaandelen, die afgelopen maand fors in waarde waren gestegen door een AI-rally, deden opnieuw een stap terug. Dat drukte vooral de techzware Hang Seng. Japanse autofabrikanten hadden last van het voornemen van de Amerikaanse president Donald Trump om hogere importtarieven op te leggen voor geïmporteerde auto's. Toyota moest 1,9% prijsgeven, Honda verloor 1,6% en Mitsubishi Motors 1%.
Hier ziet u de standen van de belangrijkste indices in Azië op een rij, geklokt om 7.30 uur:
- Nikkei 225: -1,2%
- TOPIX (Japan): -1,2%
- Shanghai Shenzhen CSI 300: -0,3%
- Shanghai Composite index: fractioneel lager
- Hang Seng (Hongkong): -1,6%
- Kospi (Zuid-Korea): -0,8%
- Nifty 50 (India): -0,2%
Winstnemingen bij techaandelen
Zoals gezegd verliezen bij Chinese techaandelen, maar elders was het beeld niet veel beter.
- Alibaba: -1,9%
- Prosus-deelneming Tencent: -2%
- Baidu: -2,7%
- JD.com: fractioneel hoger
- Samsung: -0,7%
- Foxconn: -0,6%
- SK Hynix: -2,3%
- Advantest: -0,7%
- Tokyo Electron: -3%
- Softbank: -2,1%
Weinig beweging op Wall Street, maar toch nieuw record S&P 500
Wall Street bleef opnieuw dicht bij huis, maar de S&P 500 slaagde er toch in een nieuw record te vestigen. De slotstanden:
- S&P 500: 6.144,15 punten (+0,2%)
- Dow Jones: 44.627,59 punten (+0,2%)
- Nasdaq Composite: 20.056,25 punten (+0,1%)
- Russell 2000: 2.282,46 punten (+0,3%)
- SOX-index: 5.309,69 punten (+1,2%)
Beleggers konden zich buigen over de Fed-notulen (zie verderop) en weer een nieuw plan tot tariefverhogingen door president Trump. Ditmaal wil hij vanaf april een tarief van 25% heffen op geïmporteerde auto's, chips en medicijnen.
Ook kwamen er enkele bedrijven met cijfers, waaronder Occidental Petroleum, dat rode cijfers schreef en de omzet zag dalen, maar toch 4,4% hoger werd gezet.
Aandeelhouders van Intel (-6,1%) haalden wat winst van tafel. Dinsdag was de koers met 16% omhoog geschoten na berichten dat Broadcom en TSMC delen van het bedrijf zouden willen overnemen.
Kwantumcomputerchip Microsoft: doorbraak of oplichterij?
Microsoft ging 1,3% hoger de dag uit nadat het techbedrijf een nieuwe kwantumcomputerchip had aangekondigd: de Majorana 1. Microsoft meldde juichend dat de deze chip kwantumcomputers waarschijnlijk in staat zal stellen om binnen jaren in plaats van decennia betekenisvolle problemen op industriële schaal op te lossen.
Maar sommige wetenschappers zijn sceptisch over deze claim, zo meldt het gezaghebbende Nature. De Volkskrant haalt zelfs een fysicus aan die spreekt van 'grote oplichterij'.
Shortsellers hebben dit jaar al $73 miljard verloren
2025 is tot nu toe een prima beursjaar op Wall Street. De S&P 500 is met 4,7% opgelopen, maar er zijn aandelen die het nog veel beter doen. En dat betekent dat er aan de andere kant van het spectrum ook grote verliezers zijn: bij shortsellers, die speculeren op koersdalingen.
Zij zagen sinds de jaarwisseling maar liefst $73 miljard in rook opgaan in de VS en Canada, zo meldt Yahoo Finance op basis van data van S3 Partners. Het meest extreme voorbeeld is Super Micro Computer, waarvan de koers dit jaar met ruim 100% omhoog is gespoten. Short sellers zijn hier voor $2,2 miljard het schip mee in gegaan.
Volgens S3 Partners zou hierbij weleens sprake kunnen zijn geweest van een short squeeze, waarbij beleggers die short gaan noodgedwongen hun aandelen moeten terugkopen om hun positie te sluiten.
Fed neemt de tijd
Veel aandacht was er voor de vrijgegeven notulen van de laatste vergadering van de Federal Reserve, toen de centrale bank - unaniem - besloot tot een rentepauze, na drie opeenvolgende renteverlagingen van in totaal één procentpunt.
Uit de stukken valt op te maken dat een hervatting van de renteverlagingen er op korte termijn niet in zit. Een overgrote meerderheid van de beleidsmakers wil vasthouden aan het huidige tarief. Dat geeft hen de tijd om rustig af te wachten hoe de inflatie en de economie zich ontwikkelen.
De beleidsmakers waren tevreden over de arbeidsmarkt, maar willen nog wel een verdere daling van de inflatie zien voordat de rente verder omlaag kan. Trump maakt het hen in dat opzicht niet makkelijker, al wordt zijn naam in de notulen niet één keer genoemd: de beleidsmakers maken zich zorgen over de impact van de importtarieven op de inflatie. .
De handelspolitiek en en veranderingen op het gebied van immigratie zorgen volgens de Fed voor meer economische onzekerheid. Maar in de stukken valt ook te lezen dat ondernemers zich substantieel optimistisch tonen over de economische vooruitzichten, deels door de verwachting van een versoepeling van de regelgeving en fiscale veranderingen (lees: een lastenverlichting).
Opmerkelijk was verder dat diverse beleidsmakers ervoor pleiten om de afbouw van de balans te pauzeren of te vertragen tot het probleem van het schuldenplafond is afgebouwd.
... en markt verwacht 1 of 2 renteverlagingen dit jaar
Uit de FedWatch-tool van CME blijkt dat de kans op een nieuwe rentepauze op 19 maart inmiddels wordt ingeschat op 98%. Ook in mei zal de de Fed waarschijnlijk de tarieven handhaven (kans op rentepauze is nu 88,8%, terwijl dat een maand geleden nog 56% was). Pas in juni ligt het speelveld open.
De markt houdt rekening met één tot twee renteverlagingen dit jaar, zo valt af te leiden uit de verwachtingen voor december:
De indicatoren:
- De Europese beurzen gaan een iets hogere opening tegemoet.
- Lagere koersen in Azië vannacht
- De CBOE VIX-index (graadmeter van volatiliteit) is gedaald naar 15,27 punten.
- De euro noteert nu 1,0432 ten opzichte van de dollar.
- De rente op Amerikaans staatspapier met een looptijd van 10 jaar noteert 4,51%: 4 basispunten minder dan gisteren.
- De Nederlandse tienjaarsrente doet 2,74%: 6 basispunten meer dan gisteren.
- De goudprijs staat 0,4% hoger op $2.946 per troy ounce en is nu enkele honderdsten verwijderd van het all-time high
- De prijs voor een vat WTI staat iets hoger op $72,24. Een vaatje Brent-olie kost $75,71.
- De bitcoin staat 0,4% hoger op $96.945.
Nieuws, shorts en agenda
Het belangrijkste nieuws van deze ochtend.
- 08:20 Duitse producentenprijzen stijgen opnieuw
- 08:18 Flinke winststijging voor ForFarmers
- 07:52 Forse omzet- en winstsprong SBM Offshore
- 07:47 Sterke omzetgroei Fagron
- 07:28 Aegon haalt eigen outlook
- 07:15 Rode koersen in Azië
- 07:15 Kapitaalaanwas NN Group conform verwachting en NN koopt aandelen in
- 07:14 Magere outlook Besi
- 06:56 Stijging Nederlandse werkloosheid
- 06:52 Daling Nederlands consumentenvertrouwen
- 19 feb Nieuw record S&P 500 op lichtgroen Wall Street
- 19 feb Olieprijzen voor de derde dag op rij hoger gesloten
- 19 feb Grootste olieproducerende eenheid SBM Offshore in Brazilië actief
- 19 feb Fed-functionarissen maken zich zorgen over de impact van importtarieven
- 19 feb Ajax boekt rode cijfers in eerste seizoenshelft
- Alle nieuwsberichten bekijkt u hier
Wilt u op de hoogte zijn van het laatste nieuws, check dan ook het overzicht van IEX van het belangrijkste nieuws in de ochtendbladen. Dit vindt u hier.
Dit zijn de 10 meest geshorte aandelen volgens FinAristo:
En hier zien we de grootste bewegingen:
Agenda: Alibaba en Walmart
Besi, Aegon, NN Group en SBM Offshore zijn al langs geweest met de cijfers, evanals Mercedes-Benz, Kinopolis, Azelis en Fagron.
Als u straks uw middagboterham naar binnen werkt, is het de beurt aan Alibaba. Dit aandeel heeft er dit jaar al een fantastische rit op zitten: de koers is sinds de jaarwisseling met 52% omhoog gespoten. Dat heeft natuurlijk alles te maken met de lancering van DeepSeek, waardoor China een geduchte concurrent van de VS op AI-gebied is geworden. Maar ook DeepSeek ondervindt stevige concurrentie. Alibaba claimde onlangs een beter AI-model te hebben ontwikkeld dan DeepSeek. Ook bleek vorige week dat de iPhones van Apple in China worden uitgerust met AI-technologie van Alibaba.
Beleggers zullen nieuwsgierig zijn naar de groei van Alibaba op AI-gebied, de ontwikkelingen in de Chinese e-commerce markt en de omzet van cloud-divisie AliCloud. Dit zijn de gemiddelde verwachtingen van analisten voor het fiscaal derde kwartaal:
- omzet: 279,03 miljard yuan.
- nettowinst: 36,26 miljard yuan (omgerekend $4,99 miljard)
- winst per aandeel: $2,67
Na de lunch zijn de schijnwerpers gericht op het Amerikaanse Walmart. De retailer moest het jarenlang afleggen tegen Target, Costco (die veel klanten met hogere inkomens trokken) en Amazon (groot in e-commerce). Maar Walmart heeft de afgelopen jaren een flinke inhaalslag gemaakt. Het concern wint marktaandeel in alle inkomensgroepen, heeft enorme stappen gemaakt op het gebied van e-commerce en boekt ook succes met het betaalde lidmaatschap (Walmart+).
Dat is niet onopgemerkt gebleven. De koers van Walmart is dit jaar met 15% opgelopen en de afgelopen 12 maanden zelfs met 77%. Daarmee steekt het Target (blauwe lijn), Costco (paarse lijn) en Amazon (rode lijn) naar de kroon:
Dit roept wel de vraag op of het aandeel inmiddels niet te duur is. De koers/winstverhouding van Walmart (42,64) overtreft inmiddels die van techgigant Amazon (41,35). 'Walmart wordt gewaardeerd als Amazon, maar is het niet', schreef IEX-analist Hildo Laman hierover eind november.
Hierbij tot slot de volledige agenda voor de rest van de dag:
12:00 Alibaba Q3-cijfers (Chi)
13:00 Hasbro Q4-cijfers (VS)
13:00 Walmart Q4-cijfers (VS)
14:30 Steunaanvragen wekelijks (VS)
14:30 Philadelphia Fed index februari (VS)
16:00 Leidende indicatoren januari (VS)
16:00 Consumentenvertrouwen februari vlpg (eur)
17:00 Olievoorraden wekelijks (VS)
18:00 Qrf Q4-cijfers
22:00 Rivian Q4-cijfers (VS)
U bent weer bijgepraat. Veel succes en vooral plezier vandaag!