Slotcall: fraaie dagwinst, met hoofdrol voor DSM en Wereldhave, maar morgen barst het los
dinsdag 11 februari 2025 18:20
AEX: +0,8% | AMX: +0,2% | AScX: +0,5% | S&P500: -0,2%
De highlights van dinsdag 11 februari:
- De AEX-index heeft een fraaie dagwinst behaald van 0,8%
- DSM-Firmenich werd beloond voor de verkoop van een onderdeel
- De cijfers van Wereldhave vielen in de smaak
- Dag stond vooral in het teken van handelstarieven
- Morgen openen maar liefst zes beursfondsen de boeken
De AEX-index heeft de weg omhoog vervolgd die gisteren werd ingezet. Ook de AMX en de AScX boekten een dagwinst. Er was weinig nieuws van eigen bodem vandaag, op cijfers van Wereldhave en een desinvestering van DSM-Firmenich na. De aandacht ging vooral uit naar de ontluikende tarievenoorlog. Dat wordt morgen wel anders: dan komen er maar liefst zes Nederlandse beursfondsen met cijfers. Verderop blikken we hier uitgebreid op vooruit.
VS en EU: hard tegen hard
Het t-woord (tarrifs) domineerde ook vandaag het beurssentiment. Gisteren kondigde de Amerikaanse president Donald Trump een importtarief van 25% op staal en aluminium aan, dat op 4 maart moet ingaan. Het volgende actiepunt op zijn to-do-lijstje betreft wederkerige importtarieven, om handelspartners die Amerikaanse exportproducten belasten lik op stuk te geven. Trump had afgelopen weekend aangekondigd dat hij hier halverwege deze week meer details over geeft.
Het zou weleens de opmaat kunnen vormen van een wereldwijde handelsoorlog. Ursula von der Leyen, voorzitter van de Europese Commissie, heeft al gedreigd met "stevige en evenredige tegenmaatregelen".
Ook op andere terreinen staan handelsblokken lijnrecht tegenover elkaar. Zo is er een strijd om marktdominantie op het gebied van AI. In januari kondigde Trump Stargate aan: een samenwerkingsverband tussen OpenAI, Softbank en Oracle voor de ontwikkeling van AI-infrastructuur. Hier wordt de komende jaren $500 miljard in gepompt.
Nog geen week later bracht een Chinese start-up de Amerikanen in verlegenheid met de lancering van DeepSeek: een AI-programma dat met aanmerkelijk minder en ook minder geavanceerde chips toe zou kunnen dan Amerikaanse programma's als Gemini, Claude en ChatGPT. En dat voor een fractie van de prijs.
Vandaag kwam het Europese antwoord. Voorzitter Ursula von der Leyen van de Europese Commissie lanceerde InvestAI, een programma gericht op kunstmatige intelligentie dat €200 miljard aan investeringen moet mobiliseren. We gaan er ongetwijfeld meer over horen, maar dat het hard tegen hard gaat, staat buiten kijf.
DSM-Firmenich verrast met desinvestering
Terug naar Nederland. De AEX-index werd vandaag aangevoerd door DSM-Firmenich, dat 4,8% hoger werd gezet, nadat het bedrijf de verkoop van een onderdeel van de diervoeding-divisie (Feed Enzymes Alliance) had aangekondigd. Dat dit onderdeel de deur uit zou gaan, was al wel bekend (DSM-Firmenich wil de hele divisie nog dit jaar afstoten). Maar dat een stukje van deze tak tussentijds zou worden verkocht, was wel een verrassing. De desinvestering brengt netto €1,4 miljard in het laadje. "DSM-Firmenich ontvangt de hoofdprijs", vindt analist Martin Crum. Wat dit betekent voor koersdoel en advies, leest u hier.
De rest van de diervoedingstak wordt overigens later dit jaar afgesplitst. Het krijgt een eigen beursnotering of wordt onderhands verkocht. Het zal ongetwijfeld ter sprake komen bij de presentatie van de jaarcijfers, komende donderdag.
Winkelfaillissementen krijgen geen grip op Wereldhave
Stijger van de dag was Wereldhave (+6,8%) dat rijkelijk werd beloond voor de jaarcijfers. Ondanks een aantal faillissementen, waaronder Blokker, slaagde het winkelvastgoedbedrijf er afgelopen jaar in de bezettingsgraad met 70 basispunten op te krikken naar 97,3%. Dit was voor een belangrijk deel te danken aan uitbreidingen van nieuwe spelers. Het direct resultaat steeg op jaarbasis met 8,6%.
Wereldhave kondigde ook de verkoop van winkelcentrum Winkelhof in Leiderdorp aan, voor €56 miljoen. Dat geeft de balans een boost, schrijft analist Peter Schutte. Ook mooi meegenomen is dat het dividend met 5 cent omhoog gaat naar €1,25 per aandeel.
Wall Street blijft dicht bij huis
We zien na enkele uren handel per saldo weinig beweging op Wall Street. Beleggers lijken zich afwachtend op te stellen met het oog op nieuws van Trump over nieuwe importheffingen.
De ogen waren ook gericht op zijn tegenpool: Jerome Powell, voorzitter van de Federal Reserve. Hij moest zich vandaag verantwoorden voor de Senaat. Dit gebeurt twee keer per jaar en is op zich niet zo bijzonder. Maar vandaag zat er een extra lading op, omdat de visie van Powell haaks staat op die van Trump. De Amerikaanse president wil dat de rente zo snel mogelijk verder omlaag gaat, maar de Fed gaat hier vooralsnog niet in mee.
Powell hield zijn rug recht. Hij herhaalde de doelstelling van de centrale bank om de inflatie terug te dringen richting 2% en wees er nogmaals op dat de Fed geen haast heeft om de rente te verlagen. De rente te snel of te fors verlagen kan de voortgang van de inflatie belemmeren, zo hield hij zijn toehoorders voor. Beleggers weten dan genoeg: de Fed trapt ook in maart op de rem. Volgens de FedWatch-tool van CME wordt de kans op een rentepauze inmiddels ingeschat op 95,5%.
Koerssprong Apple, Coca-Cola en DuPont
Ondertussen heeft Elon Musk zijn zinnen gezet op OpenAI: hij wil hier samen met partners $97,4 miljard voor neertellen, maar ving bot bij OpenAI-topman Sam Altman. Niet alles in het leven is te koop, zo blijkt.
Over AI gesproken: de koers van Apple is met 3% omhoog geschoten na berichten dat het bedrijf samen met Alibaba AI-functies gaat ontwikkelen voor iPhone-klanten in China.
De cijfers van vandaag worden wisselend onthaald. Coca-Cola (+3,8%) en DuPont (+7,3%) krijgen de handen op elkaar, maar Shopify wordt 0,6% lager gezet.
De brede markt
- Ook elders in Europa zagen we overwegend groene koersen, maar de AEX-index deed het bovengemiddeld goed.
- De belangrijkste indices op Wall Street blijven dicht bij huis. De S&P500 en de Dow Jones-index staan fractioneel hoger, de Nasdaq Composite 0,1% lager. De Russell 2000-index met smallcaps heeft het iets zwaarder (-0,3%), maar de SOX-index met chipaandelen staat comfortabel in de plus: +0,5%.
- De rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar is met 3 basispunten opgelopen naar 4,53%.
- De Nederlandse tienjaarsrente doet 2,62%.
- De goudprijs staat 0,1% lager op $2.900: er staat $2.904 per troy ounce.
- De CBOE VIX-index (graadmeter van volatiliteit) is gedaald naar 15,83 punten.
- De olieprijzen staan circa 1% hoger. Een vat WTI-olie kost nu $72,98 en een vat Brent $76,80.
- De bitcoinkoers is met 0,9% gedaald naar $96.455.
Verder op het Damrak
Dit zijn de grootste stijgers en dalers van vandaag:
- De koers van Shell (+2%) zat in de lift in navolging van de hogere olie- en gasprijzen. Ook Total Energies (+0,4%) won terrein. Beide aandelen trokken zich niets aan van de koersdaling van BP na teleurstellende cijfers. BP verloor 0,7%. Murray Auchincloss, CEO van de Britse oil major, kondigde wel aan dat het bedrijf grondig op de schop gaat. Afgelopen weekend werd bekend dat de activistische aandeelhouder Elliott was ingestapt.
- Prosus eindigde 0,6% lager in navolging deelneming Tencent in Hongkong.
- NX Filtration, dat gisteren hoger eindigde na cijfers, deed vandaag een stapje terug (-0,6%). KBC Securities verhoogde vandaag het advies van Reduceren naar Houden, maar het koersdoel ging wel met 20 cent omlaag naar €3,10.
- ABN Amro (+1,2%), Ahold Delhaize (+1,1%) en Randstad (+0,8%) eindigden hoger, in aanloop naar de jaarcijfers morgenochtend. Heineken (-0,8%) slaagde daar niet in.
- ArcelorMittal (-1,9%) stond gisteren onder druk door de aangekondigde importtarieven op staal door de VS, en daalde vandaag verder. De koersdaling van Aperam (-3,1%) was nog groter.
- Prosus (-0,6%) ging onderuit in navolging van deelneming Tencent vannacht in Hongkong.
- CTP eindigde 0,6% hoger nadat Goldman Sachs het koersdoel met €2 had opgetrokken naar 22,70 euro met een herhaling van het koopadvies.
- AMG (+3,3%) behoorde gisteren al tot de sterkste stijgers en vandaag weer.
- Bij CM.com (-5%) zagen we juist winstnemingen.
Nieuws
Het nieuws van vandaag:
- 16:27 Powell geen haast met renteverlagingen
- 15:41 Aandeel Tui onderuit na rode cijfers
- 14:51 Obligatie: Nederland haalt bijna €2 miljard op
- 14:12 Goldman verhoogt koersdoel CTP
- 13:37 Coca-Cola profiteert van stijgende vraag
- 13:36 Omzetstijging Shopify valt mee
- 13:06 DuPont overtreft verwachtingen
- 12:27 Von der Leyen lanceert InvestAI
- 12:10 Vertrouwen kleine ondernemers VS daalt
- 10:35 Von der Leyen verwerpt Amerikaanse importheffingen op staal
- 09:50 KBC Securities haalt NX Filtration van de verkooplijst
- 09:03 Omzet en winst Kering flink onder druk
- 08:52 Fors lagere winst voor BP
- 08:43 UniCredit voorziet lagere rentebaten maar winst blijft op peil
- 08:25 Meer winst voor Rabobank
- 08:12 Musk en consorten doen bod op OpenAI
- 08:02 Hoogste winst in jaren voor Wereldhave
- 07:55 Avantium R&D Solutions levert adsorptietestunits aan Climeworks
- 07:42 DSM-Firmenich verkoopt Feed Enzymes Alliance voor €1,5 miljard
- 07:22 Weinig beweging op Aziatische beurzen
- 10 feb Goudprijs sluit voor het eerst boven $2.900
- 10 feb Euronext meldt flink hogere volumes
- Alle overige nieuwsberichten bekijkt u hier
Agenda: vanavond DoorDash, Gilead, Lyft en Fed-voorzitter Powell in de Senaat
De beursdag is nog niet voorbij. Als de laatste beurshandelaar op Wall Street de deur achter zich heeft dichtgetrokken publiceren DoorDash, Gilead Sciences en Lyft de kwartaal- en jaarcijfers.
... en morgen: ABN Amro, Ahold Delhaize, Heineken, Randstad, Alfen, Galapagos, Cisco en VS inflatie
Morgen wordt de drukste dag van de week. Voorbeurs komen vier AEX-bedrijven met cijfers: ABN Amro, Ahold Delhaize, Heineken en Randstad. 's Avonds volgen smallcappers Galapagos en Alfen. In de VS zijn onder andere Kraft Heinz en Cisco Systems aan de beurt.
ABN Amro zag volgens analisten de netto-rentebaten in het vierde kwartaal met 6,7% op jaarbasis toenemen (tot €1,61 miljard). Ook de fee-inkomsten zaten naar verwachting in de lift (+4,6% op jaarbasis tot €473 miljoen). Maar de bank moet waarschijnlijk hogere voorzieningen nemen voor oninbare leningen. Daardoor is de nettowinst volgens de consensus gedaald.
Een bijzonder aandachtspunt voor analisten zijn de kosten, die in Q3 harder waren opgelopen dan verwacht. Ook de outlook is uiteraard van belang. Dit worden de laatste jaarcijfers van CEO Robert Swaak, die eind april wordt opgevolgd door Marguerite Bérard (afkomstig van BNP Paribas).
Lees hier de laatste analyse: Hebben beleggers in ABN Amro reden om zich zorgen te maken?
Bij Ahold Delhaize zijn analisten benieuwd naar meer details over de synergievoordelen vande overname van Profi Rom Food SRL voor €1,3 miljard. Die acquisitie moet de positie van de retailer in Roemenië versterken. Analisten zijn voor Q4 op zoek naar een netto omzet van €23,13 miljard: iets meer dan een jaar eerder (€23 miljard). De aangepaste operationele winst bedraagt naar schatting €940,4 miljoen, waarvan circa twee derde in de VS wordt behaald. Hierbij hoort dan een marge van 4,1% en ook dat is een onsje minder (4,3% in Q4 van 2023). Ahold Delhaize zelf mikt op meer dan 4%, mede dankzij een kostenbesparingsprogramma van meer dan €1 miljard.
De marktomstandigheden waarin Randstad opereert, zijn niet ideaal. De economie van de eurozone staat onder druk en de industrie staat er niet heel sterk voor. De vraag is wanneer de bodem is bereikt in de meest relevante uitzendmarkten. Let daarom vooral op de outlook van Randstad. Analisten rekenen voor Q4 gemiddeld op een omzetdaling van circa 4,8% op jaarbasis. De onderliggende brutomarge is naar verwachting gedaald van 19,5% naar 19%. Maar de winst per aandeel is waarschijnlijk wel gestegen, van €0,70 een jaar eerder naar €0,73.
Galapagos meldde vorige maand dat het zich wil opsplitsen in twee beursgenoteerde entiteiten: Galapagos (dat zich richt op celtherapie) en een nieuw op te richten bedrijf, SpinCo, dat via gerichte overnames een pijplijn wil opbouwen op het gebied van oncologie, immunologie en virologie. Hier zitten volgens IEX-analist Martin Crum de nodige haken en ogen aan.
De jaarcijfers van Alfen raken waarschijnlijk wat ondergesneeuwd door de presentatie van de nieuwe strategie, die het concern had toegezegd. In november wist het Almeerse bedrijf een akkoord te bereiken met huisbank Rabobank over nieuwe bankconvenanten, waardoor een emissie van tafel was. Analisten en beleggers zijn vooral benieuwd hoe het bedrijf de weg omhoog weer weet te vinden. Alfen sleepte de afgelopen weken wel enkele opdrachten binnen: het concern gaat het grootste batterij-energieopslagproject van Nederland bouwen en laadpalen leveren aan E.ON. Of dat de meubelen gaat redden?
Wat betreft de cijfer verwachten analisten dat Alfen de outlook met de hakken over de sloot heeft gehaald. De vrije kasstroom zal nog wel negatief zijn, maar minder dan een jaar geleden.
Lees ook: Analisten twijfelen aan haalbaarheid outlook Alfen
Tussendoor wordt de Amerikaanse CPI bekend gemaakt. Hoewel dat niet de belangrijkste inflatiemaatstaf van de Fed is, zal de centrale bank er wel met belangstelling naar kijken. De inflatie moet duurzaam richting de 2% bewegen voordat de rente weer omlaag kan. Daar is nu nog geen sprake van. In december bedroeg de CPI 2,9% op jaarbasis en de kerninflatie (zonder prijzen van voedingsmiddelen en energie) 3,2%.
Lees ook: Deze bedrijven kunnen deze week voor koersspektakel zorgen
De agenda voor vanavond en morgen:
VANAVOND
22:00 Halfjaarlijkse verantwoording Fed-voorzitter Powell voor senaat
22:00 DoorDash - Cijfers vierde kwartaal (VS)
22:00 Gilead Sciences - Cijfers vierde kwartaal (VS)
22:00 Lyft - Cijfers vierde kwartaal (VS)
MORGEN
06:30 Faillissementen - Januari (NL)
07:00 ABN Amro - Cijfers vierde kwartaal
07:00 Ahold Delhaize - Cijfers vierde kwartaal
07:00 Heineken - Cijfers vierde kwartaal
07:00 Randstad - Cijfers vierde kwartaal
07:00 Siemens Energy - Cijfers eerste kwartaal (Dld)
13:00 Kraft Heinz - Cijfers vierde kwartaal (VS)
13:00 Restaurant Brands (Burger King) - Cijfers vierde kwartaal (VS)
13:00 Hypotheekaanvragen - Wekelijks (VS)
14:00 OPEC - Maandrapport (Oos)
14:30 Inflatie - Januari (VS)
16:30 Olievoorraden - Wekelijks (VS)
19:00 Alfen - Cijfers vierde kwartaal
22:00 Galapagos - Cijfers vierde kwartaal
22:00 Cisco Systems - Cijfers tweede kwartaal (VS)
22:00 Robinhood Markets - Cijfers vierde kwartaal (VS)
U bent weer bijgepraat. Ik wens u een fijne avond toe!